20260309-银河期货-_生猪周报_供应压力较大_价格继续下行_11页_710kb

生猪周报总结

核心内容

本周生猪市场整体呈现价格下行趋势，供应压力较大，需求支撑有限。随着生猪出栏量增加、价格持续走低，养殖利润受到显著影响，市场情绪偏弱。

主要观点

• 生猪价格持续下跌：全国生猪价格整体下行，各地区价格跌幅在0.7-1.9元/公斤之间，市场出栏节奏加快，价格承压明显。
• 供应端压力显著：规模企业出栏计划量增加，普通养殖户出栏积极性一般，但二次育肥入场量有所增加，对价格有一定阶段性支撑。
• 需求端表现疲软：生猪屠宰量持续增加，但表观需求仍不理想，冻品库存增加，鲜销率下降，显示消费端疲软。
• 养殖利润下行：自繁自养利润为-159.65元/头，外购仔猪利润为20.83元/头，均较上周有所下降。
• 能繁母猪存栏小幅增加：不同样本口径显示存栏量略有波动，但总体趋势为小幅增加，预计未来产能调整有限。

关键信息

生猪价格表现

出栏与消费情况

• 出栏量：本周出栏量继续增加，2月末出栏完成计划约94.9%，预计3月出栏计划环比增加25.29%。
• 出栏体重：维持在相对高位，进一步加剧供应压力。
• 屠宰量：环比增加，但绝对量有限，表观需求一般。
• 鲜销率：持续下行，反映消费需求疲软。

养殖利润

• 自繁自养利润：-159.65元/头，较上周下跌61.33元/头。
• 外购仔猪利润：20.83元/头，较上周下跌32.27元/头。
• 仔猪价格：7公斤仔猪348元/头，15公斤仔猪447元/公斤，均较上周下跌。
• 母猪价格：1557元/头，与上周持平，但淘汰母猪与商品猪比价下行，补栏积极性一般。

能繁母猪存栏

• 涌益样本：12月能繁存栏环比增加0.54%，规模企业增加0.36%。
• 钢联样本：12月能繁母猪存栏环比下降0.22%，规模企业下降0.18%，中小散下降1.19%。
• 总体趋势：存栏量小幅增加，产能调整有限。

交易策略建议

• 单边策略：预计市场震荡运行为主，建议保持观望。
• 套利策略：暂不建议参与。
• 期权策略：可考虑卖出宽跨式策略，以应对价格波动。

数据来源

• 生猪价格与出栏数据：博亚和讯
• 冻品库存与鲜销率数据：涌益咨询
• 养殖利润与仔猪价格数据：博亚和讯、涌益咨询

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化较快，建议客户独立判断。
• 本报告内容可能随时间变化而调整，不保证其准确性或完整性。

联系信息

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