20250421-银河期货-_生猪周报_供应端压力基本稳定_价格呈现反弹_11页_10mb

生猪周报总结

核心内容

本周全国生猪价格整体呈现反弹态势，供应端压力基本稳定，价格逐步回升。主要因素包括规模企业出栏稳定、普通养殖户出栏积极性下降、二次育肥入场增加，以及消费端有所改善。同时，养殖利润也出现明显改善，母猪及仔猪价格维持稳定。

主要观点

• 生猪价格反弹：全国生猪价格普遍上涨，东北、华北、华东、西南等主要产区均有不同程度的涨幅，其中华北地区涨幅最大。
• 供应端压力缓解：规模企业出栏量维持正常，普通养殖户出栏积极性有所下降，二次育肥入场增加，对供应端形成一定支撑。
• 出栏体重下降：生猪出栏体重环比小幅下降，但大体重猪源仍占比较高，大小猪价差持续回落。
• 消费端改善：生猪鲜销率上升，冻品库存比例下降，反映消费端有所好转，预计后续需求将进一步改善。
• 养殖利润提升：自繁自养利润上涨28.3元/头，外购仔猪利润上涨33.74元/头，主要因生猪价格反弹和仔猪价格回落。
• 母猪与仔猪价格稳定：母猪价格维持不变，仔猪价格环比持平，市场补栏意愿一般，淘汰母猪积极性放缓。

关键信息

1. 生猪价格变化

• 东北地区：14.67-14.95元/公斤，上涨0.45-0.5元/公斤
• 华北地区：15.1-15.25元/公斤，上涨0.28-0.39元/公斤
• 河南山东地区：15.02-15.13元/公斤，上涨0.25-0.43元/公斤
• 华东地区：14.95-15.48元/公斤，上涨0.23-0.35元/公斤
• 华南地区：14.51-15.24元/公斤，下跌0.04至上涨0.23元/公斤
• 西南地区：14.66-14.71元/公斤，上涨0.13-0.26元/公斤
• 中部地区：14.71-15.27元/公斤，上涨0.13-0.35元/公斤

2. 出栏与消费情况

• 出栏完成进度：整体一般，规模企业出栏稳定，普通养殖户出栏积极性下降。
• 出栏体重：环比小幅下降，但大体重猪源仍占主导。
• 鲜销率：环比上升，反映消费端有所好转。
• 冻品库存：持续下降，进一步支撑价格反弹。

3. 养殖利润

• 自繁自养利润：79.46元/头，较上周上涨28.3元/头
• 外购仔猪利润：21.88元/头，较上周上涨33.74元/头
• 利润改善原因：生猪价格反弹及仔猪价格回落

4. 母猪与仔猪价格

• 7公斤仔猪：546元/头，环比持平
• 15公斤仔猪：660元/公斤，环比持平
• 二元母猪：1636元/头，环比持平
• 淘汰母猪与商品猪比价：继续回升，市场补栏意愿稳定

5. 能繁母猪存栏

• 涌益样本：3月能繁母猪存栏环比增加0.1%，规模企业环比下降0.25%
• 钢联样本：2月能繁母猪存栏环比增加0.09%，其中规模企业增加0.08%，中小散户增加0.41%
• 总体趋势：存栏量小幅上升，散户补栏意愿增强，养殖利润改善带动补栏积极性

交易策略

• 单边策略：远月合约继续以高点抛空为主
• 套利策略：观望
• 期权策略：卖出宽跨式策略

数据来源

• 生猪价格及出栏体重：博亚和讯
• 能繁母猪存栏：涌益咨询、我的农产品
• 养殖利润：博亚和讯
• 母猪与仔猪价格：银河期货

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作者信息

• 作者：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458

附图说明

• 附件包括生猪价格、大小猪价差、鲜销率、出栏体重、自繁自养利润、外购仔猪利润、母猪与仔猪价格、能繁母猪存栏等数据图表，来源于博亚和讯、涌益咨询、钢联等机构。