迈向碳中和的第一年-20211222-东北证券-27页_1mb

碳中和的路径与挑战

核心内容

2021年被定义为碳中和的元年，标志着中国及全球在应对气候变化问题上的重要转折。碳中和不仅是环境挑战，更是经济与技术转型的机遇，其核心在于能源结构的优化和工业体系的绿色化。

主要观点

• 碳排放：碳中和的核心是实现净零排放，需从能源结构、能源消费、人为固碳三方面入手。中国当前碳排放中，80%来自发电和工业领域，需重点推进能源结构转型与工业脱碳。
• 碳外交：发展中国家在碳减排中应坚持“共同但有区别的责任原则”，强调公平性和各自能力。中国约13%的碳排放来自净出口，需在国际气候政策中争取话语权。
• 碳金融：碳定价是实现碳中和的重要经济手段。碳市场在资源配置和减排激励方面具有重要作用，碳信用作为可交易资产，将成为绿色金融的重要组成部分。
• 技术进步：新能源技术进步是实现碳中和的关键，光伏和风电成本已接近甚至低于传统化石能源，但稳定性、储能和电网升级仍是挑战。

关键信息

1. 中国能源结构与转型

• 2019年中国能源消费结构中煤炭占比57.7%，石油18.9%，天然气8.1%，非化石能源15.3%。
• “十四五”期间，非化石能源消费比重将提升至20%左右，单位GDP能耗下降13.5%，单位GDP二氧化碳排放下降18%。
• 2030年目标为非化石能源消费比重达到25%，单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上。
• 中国煤炭消费占比高，需加快减量和清洁化利用，同时保留部分煤电以保障电力供应。

2. 新能源发展与挑战

• 光伏发电和风电成本分别下降90%和39%，2021年光伏进入平价时代。
• 需要解决风光电的不稳定性问题，推动“新能源+储能”模式。
• 储能技术发展和电网升级是构建新型电力系统的关键。

3. 碳排放与碳外交

• 中国碳排放强度低于全球均值，但总量占全球30%。
• 国际碳排放统计多采用“境内排放”，而消费端碳排放需重新审视。
• 发达国家在碳减排领域占据主导地位，通过碳关税等手段影响发展中国家。

4. 碳金融与市场机制

• 碳排放权交易体系是实现碳中和的重要经济工具，中国碳交易市场是全球最大。
• 碳定价权争夺是碳金融体系的核心，需完善碳定价机制，推动碳信用资产化。
• 碳金融体系应包括绿色贷款、绿色债券、绿色基金等，形成多层次支持体系。

5. 技术与产业竞争力

• 技术进步是碳中和的核心驱动力，谁掌握技术优势，谁将在未来国际竞争中占据主导地位。
• 碳捕集、氢能、低碳生产等技术是实现深度脱碳的关键。
• 中国在光伏、风电领域具备全球领先优势，但需解决原材料供应和储能问题。

风险提示

• 传统能源供应减少过快可能导致短期能源安全风险。
• 新能源技术进步不及预期将影响碳中和进程。

技术与政策建议

• 推动新能源与储能技术协同发展，提升电力系统对高比例可再生能源的消纳能力。
• 完善碳市场机制，健全碳定价体系，引导全社会低碳投资。
• 保持对传统能源的合理利用，避免“先破后立”对经济和能源安全造成冲击。
• 加强国际合作，争取在碳排放权分配、技术援助和资金支持等方面的话语权。

结论

碳中和是中长期战略，需统筹兼顾经济发展与环境保护，通过技术进步和政策引导，实现从高碳向低碳的平稳过渡。同时，碳金融体系的完善和碳定价权的争夺将在全球碳中和进程中发挥重要作用。