指数基金产品研究系列报告之一百七十七：南方中证2000ETF，首批发行的微小盘ETF-20230831-申万宏源-16页_915kb

南方中证2000ETF产品研究报告总结

核心内容概述

南方中证2000ETF（基金代码：159531，场内简称：中证2000ETF）是首批获批发行的中证2000ETF，由南方基金管理股份有限公司发行，基金经理为李佳亮先生。该基金紧密跟踪中证2000指数（指数代码：932000.CSI），旨在实现最小的跟踪偏离度和跟踪误差。基金管理费率0.50%，托管费率0.10%。

主要观点

1. 中证2000指数：微小盘指数，填补市场空白

• 市值风格互补：中证2000指数与沪深300、中证500、中证1000指数共同构成中证规模指数系列，形成市值风格互补。
• 偏向新兴成长行业：指数成分股主要集中在机械设备、计算机、电子和医药生物等新兴行业，行业分布广泛且偏向成长型。
• 历史走势弹性十足：2013年12月31日至2023年8月15日，累计收益率达135.65%，年化夏普比率0.41，优于主要宽基指数。
• 业绩增长潜力大：预计2024年和2025年中证2000指数的归母净利润将分别增长19.36%和24.05%，显示其较高的业绩弹性。

2. 中证2000指数：市值更下沉，业绩更具弹性

• 微小市值特征显著：所有成分股总市值均在300亿元以下，其中98.10%的市值在100亿元以下，凸显其超小市值特征。
• 专精特新“小巨人”企业含量高：成分股中包含444家专精特新“小巨人”企业，占比22.2%，远高于国证2000和中证1000。
• 历史业绩优于其他小盘指数：中证2000累计收益率达135.65%，年化波动率27.18%，夏普比率0.41，优于国证2000和中证1000。
• 小盘风格持续占优：2021年以来，沪深300/中证2000指标持续下降，表明A股市场小盘风格占优。

关键信息

1. 基金基本信息

• 基金全称：南方中证2000交易型开放式指数证券投资基金
• 基金简称：南方中证2000ETF
• 基金代码：159531
• 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
• 基金经理：李佳亮
• 投资目标：紧密跟踪中证2000指数，追求最小的跟踪偏离度和跟踪误差。
• 募集时间：2023年9月1日至2023年9月8日
• 管理费率：0.50%
• 托管费率：0.10%

2. 指数成分股特征

• 行业分布：覆盖除银行以外的30个申万一级行业，主要集中在机械设备、计算机、电子和医药生物。
• 市值分布：平均总市值为45.49亿元，成分股市值分布呈现明显的微小市值风格。
• 前十大权重股：包括鸿博股份、剑桥科技、天娱数科等，单只个股权重分散，前十大合计1.84%。

3. 指数表现

• 历史收益率：2013年12月31日至2023年8月15日，累计收益率达135.65%，显著优于沪深300、中证500、中证全指等主要宽基指数。
• 风险收益特征：年化波动率27.18%，高于沪深300和中证500，夏普比率0.41，优于主要宽基指数。
• 小盘风格优势：在市场上涨阶段，中证2000表现优于其他宽基指数，涨幅更高。

4. 基金管理人及产品信息

• 南方基金管理有限公司：成立于1998年，是国内首批获批的基金管理公司之一，资产管理规模位居行业前列。
• 南方基金股票ETF产品：截至2023年8月15日，旗下共有41只股票ETF，总规模1069.23亿元，覆盖规模、主题、行业、QDII等多种类型。

风险提示

• 历史数据局限性：本报告基于历史公开信息，可能因指数样本股变化产生分析偏差。
• 基金表现不保证：基金管理人的历史业绩不代表未来表现。
• 市场波动风险：指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。
• 投资风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。

附录信息

• 基金经理简介：李佳亮先生为南方基金数量化投资部研究员，具有基金从业资格和CFA资质。
• 基金产品信息：截至2023年8月15日，李佳亮管理7只ETF，总规模34.27亿元。

结论

南方中证2000ETF作为首批中证2000ETF，具有显著的微小市值特征，紧密跟踪中证2000指数，其成分股多集中于新兴成长行业，且包含大量专精特新“小巨人”企业，具有较强的业绩增长潜力和市场表现优势。在当前小盘风格占优的市场环境下，该ETF具备较高的投资价值。然而，投资需谨慎，市场波动风险不可忽视。