20250817-华鑫期货-_鑫期汇_油脂油料周报_多重利多提振_油粕周线收涨_5页_893kb

**华鑫期货油脂油料周报（2025年08月17日）

一、市场回顾

本周油脂油料集体上涨，主力合约切换至远月。期价创阶段新高，主要有两大利多因素：

• MPOB 7月报告：上调马来西亚棕榈油产量和库存数据，低于市场预期。
• USDA 8月报告：意外下调美国大豆种植面积，虽单产上调，但总体减产预期支撑价格。

此外，中国加征反倾销税初裁落地提振菜粕和菜油上涨，但市场情绪降温。印尼推迟B50计划或对油脂价格形成利空。

二、价格与库存

全周油粕价格（豆粕、菜粕）普涨，其中棕榈油涨幅最为显著（5.11%）。进口大豆成本变化不大，而棕榈油进口盈亏状况需关注。国内库存处于高位，限制短期涨幅。

三、市场展望

预计四季度大豆与菜籽供应存在不确定性，远月合约以低多操作为主，需关注：

• 政策风险：中美、中加贸易政策变动。
• 当前价格涨幅较大，需警惕多头获利抛压或印尼政策落地利空。