20260522-中辉期货-碳酸锂周报_利空逐步落地_碳酸锂逢低做多_16页_1mb

碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周期碳酸锂市场整体呈现震荡下行趋势，但随着利空逐步落地，主力合约在18万关口企稳，市场存在逢低做多机会。宏观经济数据显示中国4月经济增速边际放缓，但出口保持韧性。全球流动性收紧预期增强，美联储维持利率不变，但存在后续加息可能。国内碳酸锂产量环比增加，供给端相对稳定，但部分企业受原料采购困难影响产量有所下降。下游需求端表现不一，新能源汽车市场零售量同比小幅下降，但储能需求持续增长，新产能持续投放。整体来看，需求仍处于上行周期，库存连续三周去库，但去库幅度有限，市场情绪有所回暖。

主要观点

• 宏观环境：中国经济数据边际放缓，出口表现较强，但内需疲软。全球流动性收紧预期增强，美债收益率上行，可能影响锂价走势。
• 供给端：碳酸锂产量环比增长，盐湖提锂贡献主要增量，锂盐厂采购原料积极，国内供应能力维持。锂辉石进口量环比减少，但非洲SC和澳大利亚锂辉石价格下跌。
• 需求端：新能源汽车市场零售量同比小幅下降，但环比增长，储能需求持续增长，招中标项目总规模增加。
• 成本与利润：矿端价格平稳，但锂云母价格下跌，碳酸锂行业利润环比减少，显示成本压力。
• 库存情况：碳酸锂总库存连续三周去库，但去库幅度不及预期，仓单库存增长，对价格形成一定压制。
• 后市展望：尽管利空消息集中，但需求端保持产销两旺，主力合约企稳后可布局多单，市场成交情况有所回暖。

关键信息

价格变动

• 锂辉石：6% CIF报价为2600美元/吨，环比下跌10.34%；非洲SC 5%报价为2125美元/吨，环比下跌13.27%。
• 锂云母：≥2.5%报价为7750元/吨，环比下跌8.82%。
• 金属锂：≥99%报价为1165000元/吨，环比上涨1.30%。
• 碳酸锂：电池级报价178000元/吨，环比下跌7.29%；工业级报价174000元/吨，环比下跌7.45%。
• 氢氧化锂：电池级报价169750元/吨，环比下跌6.86%；工业级报价157500元/吨，环比下跌8.43%。
• 六氟磷酸锂：报价111500元/吨，环比上涨11.50%。
• 三元材料：523、622、811、111报价分别为196400元/吨、194500元/吨、223000元/吨、188250元/吨，整体小幅下跌。
• 三元前驱体：523、622、811报价分别为104800元/吨、98300元/吨、120350元/吨，整体小幅下跌。
• 磷酸铁锂：储能型报价62488元/吨，环比下跌4.58%；动力型报价63971元/吨，环比下跌4.48%。
• 磷酸铁：报价13700元/吨，环比上涨1.48%。
• 钴酸锂：4.35V报价395000元/吨，环比下跌0.50%。
• 锰酸锂：容量型报价61500元/吨，环比下跌2.38%；动力型报价62500元/吨，环比下跌2.34%。
• 人造负极材料：高端报价53500元/吨，中端报价28000元/吨，地段报价20750元/吨，整体稳定。
• 天然负极材料：高端、中端、地段报价均为50000元/吨、31000元/吨、21250元/吨，保持稳定。
• 电解液：磷酸铁锂型报价28000元/吨，三元/常规动力型报价29500元/吨，保持稳定。

产量与开工率

• 碳酸锂产量：截至5月22日，产量为27535吨，环比增加705吨；开工率为58.72%，环比增加1.5%。
• 磷酸铁锂产量：截至5月22日，产量为124225吨，环比下降1000吨；开工率为94.15%，环比下降0.76%。
• 三元材料产量：截至5月22日，产量为18000吨；开工率保持稳定，整体呈现增长趋势。
• 三元前驱体产量：截至5月22日，产量为20000吨；开工率波动，但整体保持稳定。
• 锰酸锂产量：截至5月22日，产量为3150吨；开工率有所下降。
• 钴酸锂产量：截至5月22日，产量为2200吨；开工率保持稳定。

库存情况

• 碳酸锂总库存：截至5月21日，总库存为100663吨，环比减少755吨。
• 仓单库存：截至5月21日，仓单库存为53047吨，环比增加2408吨。
• 磷酸铁锂总库存：截至5月22日，总库存为25545吨，环比减少305吨。
• 三元材料总库存：截至5月22日，总库存为13500吨，环比小幅下降。
• 锰酸锂总库存：截至5月22日，总库存为1480吨，环比小幅上升。

市场趋势与展望

• 碳酸锂：主力合约震荡下行，但企稳后可逢低布局多单，需求端保持产销两旺，新产能持续投放。
• 磷酸铁锂：库存小幅去化，主流企业产销衔接顺畅，市场需求稳定。
• 三元材料：下游头部企业排产增加，供应持稳，整体市场需求保持增长。
• 其他正极材料：锰酸锂和钴酸锂产量有所下降，但市场表现相对稳定。
• 整体判断：虽然本周市场受到多重利空影响，但随着利空逐步落地，碳酸锂市场有望企稳回升，建议关注多单机会。