2016年-数据局_毕马威：可改善的空间毕马威商业报告调查_32页_4mb

可改善的空间：毕马威商业报告调查（第二版）总结

核心内容

毕马威商业报告调查第二版分析了全球270家大型上市公司的年报，旨在揭示企业在信息披露方面的不足，并为改善企业与投资者之间的沟通提供建议。报告指出，尽管财务报告在信息沟通中具有核心地位，但它并不能全面反映企业的绩效和前景。因此，企业需要在年报中提供更深入的业务信息，以帮助投资者更好地评估长期业务健康状况和增长潜力。

主要观点

1. 披露信息的不平衡

• 报告中大量篇幅用于财务报表，而对业务策略、绩效和前景的讨论相对较少。
• 年报平均页数为204页，但其中42%用于财务报表，是业务讨论的三倍。
• 报告内容往往重复，且缺乏清晰的结构，使得投资者难以获取关键信息。

2. 报告内容的清晰性和针对性

• 企业应注重提供清晰、有针对性的信息，而非冗长的叙述或无意义的趣闻轶事。
• 报告应避免将财务绩效与非财务绩效信息混杂在一起，而是将它们分开讨论。

3. 非财务绩效指标的重要性

• 非财务绩效指标（如客户保留率、品牌发展、知识资本等）对于投资者评估企业长期前景具有重要意义。
• 当前仅有少数公司提供这些指标，且常常局限于单一期间或部分领域。

4. 策略与业务模式的描述不足

• 策略讨论往往过于关注短期目标，缺乏对长期业务发展的深入分析。
• 业务模式描述通常不够具体，未能充分说明企业的核心资源和活动。

5. 风险披露的局限性

• 风险讨论多为形式上的合规要求，缺乏对关键业务风险的深入分析。
• 企业通常报告过多风险，但未能突出最重要的风险，且缺乏对风险随时间变化的分析。

关键信息

报告的结构和内容

• 年报的结构和内容因国家而异，但普遍缺乏对业务绩效和前景的系统性讨论。
• 企业应优化年报内容，使其更符合投资者的信息需求。

信息缺失与不足

• 客户和销售绩效：仅41%的报告提供超出单一期间的客户相关数据，6%提供客户满意度衡量。
• 品牌与市场份额：仅15%的报告提供品牌和市场份额发展的具体信息。
• 知识资本：22%的报告提供超出基本开支的绩效信息，而58%的公司认为知识资本是其业务模式的重要组成部分。
• 经营效率：仅40%的报告描述了效率是否改善，且很少使用有见地的绩效计量方法。
• 以员工为基础的绩效：7%的报告提供员工生产力或劳工关系的绩效信息，35%提供与员工相关的基本数据。
• 产品绩效：58%的公司提供产品绩效信息，但仅有21%提供新产品推出的信息，5%提供产品质量或安全的指标。

策略和风险披露

• 策略讨论通常聚焦于短期措施，如有机扩张和效率提升，而非长期发展。
• 仅11%的报告提供五年经营绩效记录，且大多数报告未讨论客户关注度或品牌发展作为主要业务目标。
• 风险披露平均数量为14个，但部分国家（如德国、法国）报告更多，且存在“风险过载”现象，即报告过多但重点不突出。

改进建议

1. 提升年报的清晰度和针对性

   • 优化内容结构，减少重复和冗长叙述。
   • 使用图表和表格来提高财务信息的可读性和直观性。

2. 加强非财务绩效指标的披露

   • 提供与业务健康度相关的全面绩效指标，如客户保留率、品牌发展、知识资本等。
   • 使用可量化的数据，如订货簿、成本基础变化等，以支持长期前景分析。

3. 深入分析业务模式和策略

   • 描述业务模式时应涵盖企业长期竞争优势的关键资源和活动。
   • 策略讨论应更关注长期发展，而非短期收益。

4. 优化风险披露

   • 风险报告应聚焦于与企业价值最相关的风险，而非泛泛而谈。
   • 风险应随时间变化进行分析，以展示其演变和管理情况。

5. 引入更有效的绩效计量方法

   • 采用如客户保持率、品牌发展、知识资本等指标，以反映企业实际的经营状况。
   • 提供详细的绩效记录，帮助投资者形成更全面的评估。

调查方法

• 本调查覆盖16个国家的270家大型上市公司，包括至少每个行业的一家公司（除金融服务行业）。
• 数据来源于毕马威成员所的报告数据库，包括财务报表、业务模式、策略、风险和绩效的定性和定量信息。
• 平均每份年报包含100个信息点，但信息的分布和质量存在较大差异。

结语

报告指出，当前企业年报在提供投资者所需信息方面存在重大差距。企业应逐步改善其报告方式，以提供更清晰、更有针对性和更全面的业务信息。这不仅有助于提升投资者信心，也对经济的健康发展具有重要意义。

欲了解更多详情，请访问：
www.kpmg.com/betterbusinessreporting