20240415-德邦证券-电气设备行业周报_3月新能源车市场持续向好_插电式混合动力汽车产销增长强劲_11页_1mb

电力设备及新能源行业周报（2024年4月15日）

核心观点总结

1. 新能源汽车市场表现

• 3月新能源车增速强劲：3月新能源汽车产量863万辆，同比增长281%；销量883万辆，同比增长353%。
• 插电混动车增长显著：插电式混合动力汽车产量和销量分别增长946%和951%。
• 充电基础设施持续扩张：3月新增公共充电桩83万台，同比增长486%；桩车比为1:25，能满足新能源车快速推广需求。
• 动力电池产销量激增：3月动力电池产量758GWh，同比增长398%；磷酸铁锂电池产量占总产量67.8%，同比增长429%。

2. 投资建议

（1）新能源汽车相关

• 稳健龙头企业：宁德时代、恩捷股份、璞泰来等。
• 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。
• 锂电材料及零部件：中科电气、汇川技术、三花智控、科达利等。
• 新势力车企：特斯拉、蔚来、小鹏、理想等。

（2）新能源发电

• 光伏：推荐一体化组件企业（晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能）、电池片企业（通威股份、爱旭股份）和逆变器企业（锦浪科技、阳光电源）。
• 风电：重点标的包括海风相关企业（起帆电缆、海力风电、振江股份）和整机商（三一重能、明阳智能）。
• 储能电池：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

（3）工控及电力设备

• 电力储能环节：新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。

3. 风险提示

• 原材料价格波动：如钴、锂等关键材料价格变化风险。
• 行业政策变化：政策调整对行业的影响。
• 竞争加剧：行业内企业数量增加可能导致盈利能力下降。

4. 行业数据

• 汽车制造业景气度回升，一季度开局平稳。
• 充电桩数量与新能源车销量增长同步，基础设施建设稳步推进。

投资展望

行业优于大市（维持）

电力设备及新能源行业本周在中信一级行业中表现不佳（下跌38.8%），但长期可关注新能源车、光伏、风电以及储能等细分领域的发展机会。