20160825-东兴证券-仙果广告-834136.OC-新三板公司商业模式研究之四十九_大数据精准营销专家_11页_925kb

仙果广告总结

核心内容

仙果广告（北京掌智通科技股份有限公司）是一家专注于移动互联网广告精准投放的公司，以大数据和云计算为基础，提供程序化广告交易服务。公司主要产品包括SSP（供应方平台）和DMP（数据管理平台），致力于为广告主提供精准、智能的移动广告投放解决方案。

主要观点

• 技术为核心：公司以程序化广告技术为核心，结合大数据分析和人群定向专利技术，提升广告投放的精准度和效率。
• 业务布局清晰：公司专注于移动精准广告业务，未来发展战略涵盖精准投放、大数据战略、媒介拓展、广告创意优化及资本运作。
• 市场地位提升：公司市场份额逐年增长，2015年营收达7850万元，净利润2420万元，增长显著。
• 行业竞争激烈：尽管公司具备较强的核心竞争力，但面临技术升级、媒体成本上升、同业竞争和客户依赖等多重风险。
• 运营模式成熟：公司采用线上线下结合的客户获取方式，通过RTB实时竞价机制实现广告交易自动化，提升投放效率。

关键信息

1. 业绩表现

• 2013年营收1978万元，净利润50万元。
• 2014年营收4389万元，净利润902万元，同比增长显著。
• 2015年营收7850万元，净利润2420万元，继续保持高增长。

2. 发展战略

• 精准投放战略：提升云计算能力，优化广告投放技术，重点发展手机游戏和电商广告。
• 大数据战略：建立大数据战略联盟，提升数据处理能力，打造超大数据库。
• 媒介发展战略：与互联网媒体和移动通信服务商建立深度合作，拓展移动视频流量资源。
• 广告创意战略：通过数据和算法优化广告创意，提升CTR和ROI。
• 资本战略：通过多元化融资进行产业链并购，获取优质媒介资源。

3. 市场地位

• 公司专注于手机游戏及APP广告投放，市场份额逐年提升。
• 已与多家知名企业建立合作关系，包括百度、腾讯、阿里、中手游、完美、盛大、中国移动等。
• 在长三角、京津、珠三角等沿海地区市场占比较大。

4. 同行业对比

• 与力美科技（838556.OC）相比，公司技术优势明显，客户资源丰富。
• 财务指标方面，公司2015年净利润为2420万元，平均净资产收益率为50%，PE为34.03，PB为10.91。
• 产品特点方面，公司具备精准属性数据库、完善的客户服务体系和丰富的广告产品线。

5. 竞争能力分析

• 人员优势：团队来自知名手机游戏发行企业，具备丰富的行业经验。
• 客户资源：已与200多家广告主建立合作关系，覆盖多个领域。
• 技术优势：精准投放平台技术领先，具备较强的用户标签分析和数据处理能力。
• 持续盈利能力：公司拥有完善的运营体系，确保持续盈利。
• 波特五力模型评分：总分为19.5分，核心竞争力较强。

6. 风险因素

• 技术升级风险：行业技术更新快，需持续投入研发以保持竞争力。
• 媒体渠道成本上升：广告位需求增加可能导致成本上升，影响盈利能力。
• 核心技术泄露风险：需加强知识产权保护，防止核心技术流失。
• 同业竞争风险：公司曾涉及游戏开发，后逐步退出以避免同业竞争。
• 客户依赖风险：前五大客户销售额占比高，存在客户集中度过高的风险。

未来发展展望

仙果广告致力于打造大数据精准营销专家，未来将继续坚持程序化广告技术为核心、大数据为基础、客户拓展为关键的发展战略，提升技术实力，拓展市场，优化广告创意，加强产业链布局，增强公司整体竞争力。

技术或产品注释

• DSP（需求方平台）：负责广告主的投放需求，进行竞价和广告素材匹配。
• SSP（供应方平台）：管理广告资源，控制广告展示。
• DMP（数据管理平台）：负责数据汇集和与DSP的数据交换。
• RTB（实时竞价）：在广告展示前进行实时竞价，提升广告投放效率。
• Ad Exchange（广告交易平台）：支持实时竞价，连接广告主与广告资源方。
• 广告SDK插件：支持Push、游戏统计分析等功能，提升广告效果。

行业评级体系

• 公司投资评级：基于未来6个月股价表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，反映行业整体发展趋势。

总体结论

仙果广告凭借技术优势、客户资源和良好的盈利表现，展现了较强的市场竞争力。未来发展前景良好，值得投资者关注。