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晨会聚焦总结

核心内容

本次晨会聚焦市场与策略、行业与公司、分级基金、融资融券、新股发行动态及限售股解禁等多方面内容，涵盖宏观经济、政策变化、行业趋势及具体投资建议。

主要观点

市场与策略

• 策略观点：在利率上行与经济复苏的背景下，市场仍有上行空间。投资者应继续关注受益于行业格局改善的龙头企业。
• 市场动态：G20公报删除了反对贸易保护主义的内容，中国出口面临挑战，需警惕出口导向型行业的风险。
• 分级基金：加息如期而至，分级市场情绪有所回升，短期震荡为主，推荐高隐含收益率、高流动性且距下折较远的分级A，如创业股A、券商A。

行业与公司

• 医药行业：优选绩优低估值行业龙头，推荐华东医药、上海医药、东阿阿胶等。行业政策利好，如医保改革、CFDA审批加速等，推动行业整体向好。
• 公用事业：首批四单PPP资产证券化项目获准发行，政策支持明显，推荐清新环境、盈峰环境等大气治理标的，以及具备PPP项目经验的公司。
• 轻工纺织业：推荐细分领域低估值龙头，如太阳纸业、宜华生活等，关注造纸和家具行业的结构性机会。
• 佛慈制药：收入结构持续优化，盈利水平提升，预计2017年净利润增长或超30%，推荐关注其中药配方颗粒业务及品牌价值。
• 三峡水利：国资委批复股权转让，有望成为重庆售电平台，推荐关注其未来电力成本降低带来的盈利弹性。
• 小康股份：年报业绩符合预期，SUV产品表现突出，新能源汽车布局积极，预计未来两年业绩增速维持30%以上。

关键信息

主要市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资建议

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

风险提示

• 市场风险：经济复苏提前中止、外围市场大幅下跌。
• 行业风险：出口导向型行业面临挑战、电改与国改低于预期、原材料价格波动、产品销售不达预期、行业竞争加剧等。

其他信息

• 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规数据和独立分析，不构成投资建议。
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