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铅市场分析总结（2025年06月09日）

核心内容概述

本报告分析了2025年6月9日铅市场的基本面数据与新闻动态，旨在为专业投资者提供市场参考。整体来看，铅市场处于低位运行状态，趋势强度为0，表明市场情绪中性，缺乏明确的方向性。

基本面跟踪

主要观点

• 沪铅主力收盘价上涨0.51%，但整体趋势仍偏弱。
• 伦铅3M电子盘下跌0.35%，显示伦敦市场铅价承压。
• 沪铅成交量小幅下降，而伦铅成交量有所上升，表明市场交投活跃度存在区域差异。
• 沪铅持仓量和LME铅持仓量均有所减少，市场多空力量趋于平衡。
• 上海1#铅升贴水维持在-15元/吨，未出现明显变化；LME CASH-3M升贴水为-22.25美元/吨，略有回升。
• 铅锭现货进口盈亏为-852.42元/吨，表明进口成本仍高于国内现货价格，不利于进口。
• 沪铅连三进口盈亏为-745.64元/吨，较前日略有回升，但依然为负。
• 沪铅期货库存小幅上升，而LME铅库存下降，显示国内库存压力略增，而国际库存有所消化。
• 再生精铅价格小幅上涨25元/吨，再生铅综合盈亏为-502元/吨，再生铅市场仍面临一定亏损压力。

市场趋势分析

• 趋势强度为0，处于中性区间，表明市场短期内缺乏明显趋势。
• 从数据来看，铅市场整体处于低位运行状态，价格波动较小，投资者情绪较为谨慎。
• 库存变化显示，沪铅库存增加，LME库存减少，可能意味着国内供应有所增加，而国际市场库存有所消化。
• 进口盈亏持续为负，表明进口铅在当前价格下不具备竞争力，可能影响市场供需格局。

新闻动态

• 美国5月非农数据新增13.9万，创2月以来新低，前两月数据合计大幅下修9.5万，失业率为4.2%。
• “新美联储通讯社”指出，就业放缓可能并不代表经济疲软，这可能为美联储在夏季保持观望态度提供依据。
• 此新闻对铅市场影响有限，但可能间接反映全球经济环境对金属需求的影响。

风险提示

• 市场趋势强度为0，表明投资者需警惕市场方向不明带来的风险。
• 进口盈亏持续为负，可能影响市场供需结构，需关注后续政策及成本变化。
• 市场数据仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。

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信息来源

• Bloomberg
• 同花顺iFinD
• SMM
• SHMET
• 国泰君安期货研究