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国泰君安期货研究报告：铅市分析及更新

基本面跟踪

收盘价格变动

• 沪铅主力期货当日收盘价为16,790元/吨，上涨73元，涨幅1%。
• LME铅3个月电子盘收盘价为2,078美元/吨，上涨50美元，涨幅2%。

成交量与持仓量

• 沪铅主力成交量601,338手，较前日微幅缩量。
• 沪铅主力持仓量较前日减少4205手，环比下降3%。
• LME铅持仓量提前日减少了380手。

升贴水与盈利评估

• 上海1#铅升贴水进一步收窄，表明现货市场交投更为活跃。
• 其他衍生品价格如铅期货连三进口盈亏大幅收窄，暗示进口窗口不再具有吸引力。
• LME铅库存增加了475,吨，达到194,775吨，数据点显示海外库存有所累库，可能是价格下跌原因之一。

趋势强度

当前铅价格趋势强度评级为0，在分类中属于中性状态，市场对铅价未来预期无明确方向。

重要新闻事件

周四上午10点，住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局将联合召开发布会，讨论房地产相关政策。此举旨在稳定房地产市场，稳信心、稳预期，可能对铅消费企业终端需求产生长期影响。

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