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报告摘要

格林大华期货发布的油脂早报指出，当前油脂市场整体呈现利多格局，板块吸金能力依然强劲。报告强调在美农报告发布前，投资者应谨慎操作，避免追高，同时对油脂期货的中长期走势保持宽幅震荡的预期。

国内油脂库存下降：
- 豆油库存：截至1月7日为86.7万吨，较上周减少6.4万吨；
- 棕榈油库存：52.6万吨，较上周减少1.5万吨；
- 菜籽油库存：22.6万吨，较上周减少0.9万吨。
  库存下降有助于支撑油脂价格。
马来西亚棕榈油供需报告利多：
- 12月棕榈油产量为145.09万吨，环比下降11.26%；
- 库存为158.3万吨，环比下降12.88%；
- 出口为141.4万吨，环比下降3.48%。
  数据整体偏利多，显示市场供需改善。
天气因素影响产量：
- 马来西亚12月棕榈油产量再度调降，环比下降8.5%，其中FFB单产下降8.6%，但出油率略有提升0.02%；
- 暴雨影响巴西大豆产量，StoneX将巴西大豆产量下调1100万吨至1.34亿吨，表明市场对产量预期有所下调。
南美大豆产量预期：
- 阿根廷21/22年度大豆产量预估为4811万吨，12月产量预估为4950万吨；
- 巴西大豆产量预估为1.4162亿吨，12月产量预估为1.44亿吨。
  南美大豆产量预期相对稳定，有助于维持市场信心。