20170605-长城证券-人工智能主题周报_2017年世界机器人大会将于8月底召开_关注机器人主题投资机会_25页_1mb

报告摘要

中小市值行业周报总结

核心内容

2017年6月5日发布的行业周报，聚焦人工智能及机器人主题投资机会。报告指出，人工智能行业前景广阔，预计2020年全球市场规模将达1190亿元，年复合增速约19.7%，而中国AI市场规模预计达91亿元，年复合增速超50%。报告强调了人工智能的三大层次：基础层（算力支撑，如AI芯片、云计算）、技术层（算法平台）和应用层（AI在传统行业的渗透应用），并建议投资者关注产业链传导带来的投资机会。

主要观点

人工智能行业前景广阔：
- 全球及中国AI市场均呈现快速增长趋势。
- 海外科技巨头（如NVIDIA、亚马逊、微软）在AI基础层（AI芯片、云计算）业务已实现爆发增长，未来盈利亮点将逐步传导至应用层。
- AI被视为第四次产业革命，已被纳入《2017年全国政府工作报告》，并即将出台《中国人工智能创新发展规划》。
机器人行业存在进口替代空间：
- 中国工业机器人产量在2017年1-4月同比增长51.7%，但机器人渗透比例极低，每万个劳动力中的机器人数量仅为23个，远低于美、日、韩。
- 中国人口老龄化趋势明显，预计到2050年，35%的人口将超过60岁，推动机器人行业需求增长。
- 海外机器人企业占据国内市场份额约90%，进口替代空间巨大。
重点推荐公司：
- 佳士科技（300193.SZ）和瑞凌股份（300154.SZ）：国内领先焊接设备提供商。
- 景嘉微（300474.SZ）、兆易创新（603986.SH）和中科创达（300496.SZ）：AI基础层标的，涵盖GPU芯片、闪存芯片和智能车载系统。
- 安车检测（300572.SZ）：国内机动车检测市场有望维持25%以上增速。
- 美的集团（000333.SZ）：收购国际四大机器人企业之一德国库卡，转型机器人及工业自动化系统。
- 保千里（600074.SH）和埃斯顿（002747.SZ）：布局家用机器人和康复机器人市场。
行业动态与投资建议：
- 2017年世界机器人大会将于8月23-27日在北京召开，预计将带动机器人主题投资行情。
- 人工智能板块上周整体回调，但部分细分行业表现较好，如智能汽车、智能家居、智能穿戴。
- 建议投资者关注AI产业链传导效应，优先布局基础层和应用层相关标的。

关键信息

行业数据：
- 2017年1-4月，中国工业机器人产量达35073台，同比增长51.7%。
- 2011年，中国15-59岁劳动年龄人口达9.25亿，2012年开始逐步下滑。
- 2016年，NVIDIA数据中心业务营收同比增长186%，成为其主要盈利来源。
- 2016年，亚马逊AWS云服务平台营收同比增长55.06%，表现尤为突出。
- 2016年，微软智能云营收占比达26.32%，成为其重要盈利点。
市场表现：
- 上周沪深300上涨0.17%，创业板指下跌0.78%，人工智能指数下跌2.08%。
- 人工智能板块涨幅靠前的个股有：长园集团（+7.68%）、欧比特（+6.34%）、英唐智控（+5.44%）。
- 涨幅靠后的个股有：赛为智能（-11.02%）、和晶科技（-10.02%）、易华录（-9.42%）。
公司动态：
- 万方发展（000638.SZ）参股子公司与腾讯云计算战略合作。
- 中昌数据（600242.SH）彻底转型大数据业务，剥离海运资产。
- 埃斯顿（002747.SZ）收购BARRETT公司，布局康复机器人市场。
行业新闻：
- 中国自主研发太阳能无人机在2万米高空完成飞行试验，具备“准卫星”特征。
- 公安部制定网络安全条例，加强对大数据、云平台、物联网的安全保护。
- 顺丰与菜鸟因数据归属问题爆发竞争，大数据成为关键战场。
- 歌尔联合Kopin发布轻量级PC VR虚拟现实头显，提升用户体验。

风险提示

特朗普政府可能抑制海外科技巨头AI研发。
美联储加息可能影响AI产业融资进程。
AI应用推广不及预期。
芯片、算法研发可能遭遇未知障碍。
基础层与技术层变化巨大，应用层难以适应。
国内企业依赖国际开源平台，缺乏核心竞争力，产品同质化风险。

投资建议

关注机器人主题投资机会：
- 机器人市场持续扩张，进口替代空间巨大。
- 建议关注佳士科技、瑞凌股份、美的集团、保千里、埃斯顿等机器人产业链相关公司。
关注AI基础层及应用层：
- AI基础层（AI芯片、云计算）已爆发，建议关注景嘉微、兆易创新、中科创达等AI芯片和算法平台相关公司。
- AI应用层（如AI+安防、AI+大数据、AI+零售）将受益于基础层盈利传导，建议关注海康威视、熙菱信息、汇纳科技等应用层公司。
关注大数据与云计算相关企业：
- 随着数据成为重要资源，建议关注安车检测、腾讯、阿里巴巴、百度、京东、顺丰等大数据和云计算相关企业。
关注AI技术突破：
- AI在自然语言处理、图像识别、语音识别等领域存在技术突破机会，建议关注百度、科大讯飞等在AI算法领域领先的公司。