20170821-渤海证券-计算机行业周报_世界机器人大会召开在即_关注技术领先型公司_19页_622kb

世界机器人大会召开在即，关注技术领先型公司

核心内容概览

本报告为渤海证券发布的计算机行业周报，分析了当前计算机行业在A股市场的表现、国内外行业动态以及重点上市公司动态，并提出了相应的投资策略。报告指出，尽管行业估值仍高于历史底部，但受资金面推动，计算机行业整体表现优于大盘，尤其是人工智能、区块链、去IOE等概念板块涨幅显著。同时，行业面临业绩对赌到期带来的整合挑战，建议投资者关注业绩成长确定性高的公司。

主要观点

• 行业表现：上周计算机行业上涨7.82%，跑赢沪深300指数5.70个百分点，其中软件板块涨幅最大，达8.82%。
• 个股表现：四维图新、浙大网新、科大讯飞涨幅居前，而先进数通、新晨科技、东软载波则小幅下跌。
• 市场动态：
  • 国际市场：克莱斯勒加入宝马和英特尔合作开发无人汽车；三星继续占据全球智能手机市场首位；谷歌收购计算机视觉公司AIMatter，推动人工智能技术发展；全球网络安全支出预计增长7%。
  • 国内市场：中国应用市场中，游戏数量占优，系统工具下载量最大；信息安全已成为数字经济的重要组成部分；2017年世界机器人大会即将在北京召开，预计对人工智能领域产生积极影响。
• 上市公司动态：
  • 运达科技：拟8.15亿元收购成都货安100%股权，扩展铁路货运安全领域业务。
  • 蓝盾股份：拟发行可转债7.7亿元用于建设大安全研发与产业化基地，强化安全服务能力。
  • 南威软件：中标福州及泉州智慧校园项目，提升公司在智慧公安和智慧城市领域的竞争力。
  • 拓尔思：拟设立人工智能产业投资基金，投资人工智能、大数据等领域项目。
  • 绿盟科技：推出限制性股票和期权激励计划，激励员工提升业绩增长。
  • 南洋股份：全资孙公司参股设立国保联盟信息安全公司，加强在信息安全领域的布局。
  • 新大陆：与恒丰银行上海分行签订战略合作协议，推动消费金融与数据挖掘业务发展。

关键信息

行业估值与投资建议

• 估值水平：计算机行业当前市盈率（中信，TTM）为56.9倍，较沪深300指数存在约318.38%的估值溢价，仍有一定调整空间。
• 基金持仓：行业在基金持仓中占比已降至历史低点，短期大幅下跌空间有限。
• 投资策略：继续维持“中性”评级，建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块，重点推荐科大讯飞、启明星辰、中科曙光、新大陆、美亚柏科等个股。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体发展。
• 人工智能技术突破受阻：技术进展不及预期可能抑制行业增长。
• 政策落地低于预期：政策支持不足可能影响行业前景。

投资策略总结

• 行业短期受资金面推动上涨，但基本面尚未出现明显反转。
• 建议投资者关注人工智能、区块链、去IOE等热点概念。
• 避免业绩风险较大的个股，优先选择估值合理、业绩成长确定性高的公司。
• 重点关注2017年世界机器人大会带来的事件性刺激，以及全球网络安全支出增长带来的投资机会。

重点推荐股票池

• 科大讯飞（002230）
• 启明星辰（002439）
• 中科曙光（603019）
• 新大陆（000997）
• 美亚柏科（300188）

结论

当前计算机行业在资金面推动下呈现强势上涨，但估值仍偏高，行业基本面尚未出现明显改善。建议投资者保持理性，关注业绩稳定、估值合理的公司，尤其是受益于人工智能、信息安全等政策与技术热点的领域。