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财富管理部投顾业务总结（2021.07.27）

核心内容

2021年7月27日，财富管理部投顾业务对当日股市走势进行了分析，指出市场虽出现大幅下跌，但并非转熊信号，结构性行情仍将持续。重点分析了市场走势、资金流向、政策动向及操作策略，为投资者提供参考。

主要观点

• 市场走势：
  周一两市集体下跌，沪指下跌2.34%，创业板指下跌2.84%，盘中一度大跌逾5%。尽管指数出现破位风险，但市场整体仍处于牛市后半程，风格转换与轮动加快是主要特征。

• 结构性行情持续：
  高景气赛道如MINILED、光伏、半导体芯片、军工板块相对活跃，资金重点布局这些领域。尾盘资金回流芯片、锂电股，显示出市场对这些高成长板块的持续关注。

• 技术面分析：
  沪指跌破3月9日以来的上行趋势支撑，但尾盘有所企稳，收于3467点。若短期指数能在此企稳上行，结构性主线行情有望延续。投资者可关注新能源、半导体、光伏等板块的低吸机会。

• 资金流向：
  主力资金净流出869.44亿元，连续3个交易日净流出。其中，创业板净流出规模最大，医药生物行业净流出居首。个股方面，驰宏锌锗、士兰微、天齐锂业等获资金净流入较多，而五粮液、东方财富、隆基股份等则净流出较多。

关键信息

政策动向

• 住房租赁政策：
  财政部、税务总局、住房城乡建设部联合发布税收政策，明确住房租赁企业向个人出租住房适用简易计税方法，增值税征收率由5%减按1.5%；对企事业单位等向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房，房产税征收率由12%减按4%。政策旨在推动住房租赁行业集中度提升。

• 房地产监管：
  7月23日，住建部等八部委发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》；7月2日，国务院办公厅印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，明确保障性租赁住房的支持政策。这些政策组合拳显示政府对房地产行业的持续监管，也进一步推动住房租赁行业发展。

• “双减”政策影响：
  教育培训行业因“双减”政策受到重大影响，市场预期整体政策导向的转变，进一步影响了相关行业的投资情绪。

行业热点

• 中国版“星链”全面提速：
  我国首次低轨宽带卫星与5G专网融合试验在7月25日完成，标志着太空互联网建设的加速推进。此次试验替代了传统的地面光纤铺设，提升了通信效率。

• 相关企业受益：
  中国卫通作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的运营商，有望受益于卫星互联网的发展。天银机电则因其在星敏感器领域的技术优势，也将持续受益于行业快速发展。

操作策略

• 短期策略：
  市场虽出现百点大跌，但非熊市信号，投资者可关注结构性行情下的轮动机会，尤其是新能源、半导体、光伏等主线板块。

• 中长期策略：
  在经济复苏和流动性稳定的背景下，市场整体仍处于牛市后半程，风格转换和行业轮动是主要趋势，投资者应保持灵活策略，把握高成长板块的布局机会。

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力，结合其他分析手段进行决策。
• 投资市场存在不确定性，可能产生损失，需自行承担投资风险。

免责声明

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• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应关注后续更新。
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总结

综上所述，尽管市场出现短期大幅下跌，但整体仍处于牛市后半程，结构性行情特征明显。投资者应关注高景气赛道，把握行业轮动机会。同时，政策层面的利好持续释放，特别是住房租赁和卫星互联网领域，值得关注长期投资价值。操作上应保持谨慎，关注资金动向与市场情绪变化，合理配置资产。