20220902-华融期货-铜日评_美联储鹰派发言令铜价承压_2页_257kb

铜市场分析总结（2022年8月）

一、核心内容

华融期货的“资讯纵横”栏目为投资者提供多维度的市场信息，包括早报、盘解、风向标、外盘跟踪、要闻解读等，旨在为客户提供全面、及时、准确的投资资讯服务。本文主要围绕铜市场进行分析，涵盖行情回顾、消息面解读、后市展望等内容。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 沪铜2210合约：8月份成交量为1,733,485手，月初开盘价为59,810元/吨，月末收盘价为62,060元/吨，最高价达64,560元/吨，最低价为58,220元/吨。
• 价格表现：月涨幅为+2.71%，振幅为10.49%，加权均价为61,914元/吨。
• 持仓变化：仓差为70,155手，显示市场参与者对铜价走势存在分歧。

2. 消息面分析

• 国内PMI数据：8月份中国制造业PMI为49.4%，较上月上升0.4个百分点，显示经济运行呈现缓中趋稳的态势。
• 行业景气度：12个行业PMI指数上升，多数行业景气水平有所改善。
• 气候与疫情影响：8月高温区域错位导致经济受冲击程度不同；部分涉疫省份GDP高于7月，但影响仍低于预期。
• 美国就业数据：8月ADP就业人数增加13.2万人，低于预期的30万人，显示美国劳动力市场正在从强劲增长转向正常化。
• 美联储鹰派表态：美联储官员对抗击通胀的决心增强，市场对9月加息75BP的预期大幅上升，给铜价带来下行压力。

3. 铜行业政策与建议

• 安全形势严峻：中国有色工业协会指出，近两年我国面临更为严峻的安全形势，“黑天鹅”事件频发。
• 政策建议：
  • 加大对铜等战略性矿产资源的勘查力度；
  • 建立境外稳定供应渠道，构建全球产业链供应链利益共同体；
  • 完善再生资源利用体系，扩大再生铜原料来源。

4. 国内经济政策支持

• 稳经济措施：面对复杂外部环境和疫情反弹，我国采取“降息”和多种货币工具主动应对，支持实体经济复苏。
• 传统旺季支撑：在“金九银十”消费旺季来临之际，一揽子稳经济政策对有色金属及新能源大宗商品形成托底支撑。

三、后市展望

• 短期铜价承压：受美联储鹰派言论影响，铜价在9月议息会议前面临较大下行压力，上方突破难度较大。
• 国内供需变化：国内仍处于供需偏紧状态，但随着气温回落，限电政策有所缓和，供应压力逐步释放。
• 需求端受挫：国内疫情再次扩散，对需求端形成一定压制，铜价可能继续承压下行。
• 操作建议：短期有进一步回落风险，投资者需谨慎应对，关注政策动向与市场情绪变化。

四、关键信息

• 铜价走势：8月铜价整体上涨，但受宏观因素影响，短期面临回调风险。
• 政策支持：国内政策持续发力，为铜等有色金属提供一定支撑。
• 外部压力：美联储紧缩政策预期增强，对铜价形成压制。
• 行业建议：加强资源勘查、拓展境外供应渠道、完善再生资源体系是当前行业发展的重点方向。

五、免责声明

• 本报告内容为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估投资风险，并根据自身情况做出决策。
• 本报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。
• 华融期货对报告内容的准确性与完整性不作任何保证，不承担由此引发的任何责任。

六、产品适配

• 适用人群：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 内容涵盖：包括基本面分析、盘内表现、重大消息及后市操作建议等。

七、联系信息

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

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