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每日大市总结

核心内容概览

2022年9月1日，港股市场整体承压，恒生指数下跌1.9%，恒生科技指数下跌1.8%。市场情绪受内地疫情反弹、腾讯拟减持投资组合及政策调整影响，资金流出压力较大。尽管如此，政策层面释放积极信号，推动四季度经济企稳。

政策更新

• 工信部：加快5G网络和千兆光纤网络建设，推动人工智能开放平台发展，旨在构建智能高效的融合基础设施。
• 商务部：坚决反对美方滥用出口管制措施，限制半导体相关物项对华出口，强调对技术封锁的立场。
• 国资委：提出提高国企中长期激励的覆盖面、灵活性和匹配度，重点支持科技创新人才，推动国企改革深化。

行业动态

• 互联网：腾讯于9月1日回购107万股，耗资约3.51亿港元，显示公司对自身股票的信心。
• 智能制造：国光电器积极布局新能源汽车音响业务，组建专业团队并联合现有资源，锂电池项目稳步推进。
• 汽车：广汽埃安8月销量达2.7万台，同比增长133%，1-8月累计销量15.2万台，同比增长134%，表现强劲。

IPO日志

• 百奥赛图（2315HK）：IPO评分60，评级中性。
• 中国中免（1880HK）：IPO评分65，评级中性。

近期研报摘要

中信证券（6030HK）

• 业绩表现：2022H1实现营收458.7亿元，归母净利润112亿元，同比-4%及-8.2%，但EPS同比增长52.3%。
• 业务结构：投行业务收入36亿元，同比增长9.6%，A股主承销金额1650亿元，市场份额22.4%，排名市场第一。
• 投资业务：投资收益94.6亿元，同比-17.2%，受子公司业绩拖累。
• 利息收入：利息净收入27.3亿元，同比增长18%，主要受益于货币资金及结算备付金利息收入。
• 盈利预测：微调2022/2023年归母净利预测至250.5/266.1亿元，EPS分别为1.7/1.8元，目标价19.55港元。
• 风险提示：金融市场波动、业务发展不及预期。

昭衍新药（6127HK）

• 业绩表现：2022H1收入同比增长45.3%至7.8亿元，股东净利润同比增长141.4%至3.7亿元，核心盈利超预期。
• 订单增长：新增订单总额达20亿元，其中境内订单占比超50%，海外订单增长近30%。
• 产能扩张：苏州、广州等地的实验基地建设进展顺利，未来服务能力将显著提升。
• 业务转型：临床CRO业务发展迅速，服务领域覆盖广泛，利润率较高。
• 盈利预测：上调2022-2024年收入及股东净利润预测，重申“买入”评级，目标价53.00港元。
• 风险提示：疫情蔓延、实验猴价格涨幅超预期、海外及临床业务拓展不及预期。

市场情绪与板块表现

• 整体表现：港股通净流入26.13亿港元，但主流板块均下跌，仅煤炭、地产、基建、消费电子等少数板块录得升幅。
• 煤炭行业：表现强势，如中国神华及兖矿能源分别上涨1.01%和1.92%，股价接近历史高位。
• 航运股：东方海外及中远海控分别下跌7.5%和5.6%，受供应链修复及海外需求放缓影响。
• 腾讯减持影响：美团及快手分别下跌5.9%和2.5%，因腾讯拟减持约1000亿元人民币的投资组合，市场担忧其战略调整。

总结

港股市场在政策支持与行业动态的双重影响下呈现分化态势，科技与消费板块承压，而传统行业如煤炭、地产则表现相对稳健。政策层面强调科技基础设施建设、反对技术封锁及国企激励改革，为四季度经济提供支撑。行业方面，互联网企业如腾讯通过回购稳定市场信心，智能制造与新能源汽车音响业务迎来发展机遇，汽车销量持续增长。研报显示，中信证券与昭衍新药均表现出较强的盈利能力和增长潜力，但面临市场波动及业务拓展风险。投资者需关注政策动向与行业基本面变化，合理评估风险与机遇。