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格林大华期货双粕早报总结（2022年10月14日）

核心内容概述

本报告对大豆和豆粕（双粕）市场进行了分析，涵盖供需情况、价格走势、操作建议及市场风险因素。报告指出，当前双粕市场整体处于低位，多单可继续持有，同时需关注国内外供需变化及市场风险。

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主要观点

• 美豆供需报告利好：美国农业部（USDA）10月供需报告对美豆市场构成利多，期价上涨。
• 国内库存偏低：国内大豆和豆粕库存仍处于历史低位，支撑基差坚挺。
• 期货贴水：尽管基差坚挺，但期货盘面仍较现货处于贴水状态。
• 操作建议：建议在双粕低位留存多单，继续持有。
• 价格区间：豆粕2301合约压力位为4200元/吨，支撑位为3900元/吨；菜粕2301合约压力位为3300元/吨，支撑位为3000元/吨。

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现货情况

• 豆粕现货均价：截至10月13日，豆粕现货均价为5484元/吨，环比上涨47元/吨。
• 成交情况：豆粕现货成交5.91万吨。
• 基差报价：基差报价为5464元/吨，环比上涨128元/吨。
• 成交基差：豆粕主力合约基差为1312元/吨，环比上涨38元/吨。

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利多因素

1. 美国供需报告：

   • 2022/23年度期末库存为2亿蒲，低于市场预期的2.48亿蒲。
   • 单产为49.8蒲/亩，低于预期的50.6蒲/亩。
   • 收获面积与上月持平，新季产量为43.13亿蒲，环比减少。
   • 出口量为20.45亿蒲，环比下调。

2. 国内库存情况：

   • 大豆库存截至10月7日为389.4万吨，较上周减少6.7万吨。
   • 菜籽粕库存为0.7万吨，与上周持平。
   • 油菜籽库存为7.2万吨，与上周持平。
   • 豆粕库存为34万吨，较上周减少0.2万吨。

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利空因素

• 巴西播种情况良好：截至上周，巴西新作大豆种植率为10%，与去年同期持平，高于平均水平的8%，显示巴西播种开局良好，可能对全球供应产生一定影响。

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风险因素

• 国际原油价格波动：国际原油期价波动可能对豆粕等农产品价格产生间接影响，需密切关注。
• 市场情绪变化：市场对供需预期的变化可能影响价格走势。
• 政策与天气因素：国内外政策调整及天气变化可能对产量和出口造成影响。

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关键信息总结

项目	数据
豆粕现货均价（10月13日）	5484元/吨
豆粕基差报价（10月13日）	5464元/吨
豆粕主力合约基差	1312元/吨
豆粕2301合约压力位	4200元/吨
豆粕2301合约支撑位	3900元/吨
菜粕2301合约压力位	3300元/吨
菜粕2301合约支撑位	3000元/吨
巴西新作大豆种植率	10%
巴西去年同期种植率	10%
巴西平均种植率	8%

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