国际清算银行-CBDC的经验教训（英）-2023.7-33页_1mb

• CBDC 优势：央行数字货币具备安全性、最终性、流动性和完整性等独特优势，能够保障金融体系的核心地位，支持实现可信任、公正的支付清算。中央银行需通过与政府部门、市场机构及私营部门合作以推出更安全的数字货币。

• BIS 国际结算：国际清算银行（BIS）设立多个中心，全球范围内推动CBDC研究。迄今为止，共有29个项目，其中12个项目聚焦于CBDC设计。这些项目组合了全球视野与本地化分析，推进了跨境与数字货币的联系。

• CBDC 启示框架：BIS 报告将CBDC理想分层分析可行性（Legal、Technical）与实施性（Economic、Regulatory），提供更深入的政策决定参考。特别是批发型与零售型CBDC在设计、利益相关方结构与宏观影响上有着显著差异。

• CBDC 架构的技术特征：

  • 零售型：支持即时到账、高可扩展性、开放接口设计、用户隐私保护、韧性与离线支付能力、金融包容性。
  • 批发型：需保护私密性与量子抗性加密、支持跨境即时结算、保持适应灵活性、确保法律合规与公开透明标准。

• 项目的挑战与解决方案：

  • 零售型 CBDC：安全性、隐私性、系统在压力下表现、银行去中介化风险需控制。
  • 批发型 CBDC：跨境治理、法律约束、技术复杂度高、私钥管理、数字货币与原有系统的互操作性。
  • 布控方式：双中心（BIS+央行）、Bilateral（双边直接）或Hub-and-spoke（多边共享）模型各有利弊。

此分析覆盖了CBDC在宏观（跨境支付效率）、中观（技术可行性）与微观（用户需求）三个维度的关键发现，并提供了政策建议与实施路径。