国际清算银行-向G20财长和央行行长提交的报告：CBDC的经验教训+-中文版+202307-25页_2mb

CBDC经验教训报告总结

1. 报告概述

• 目标用户：G20财长和央行行长
• 核心目标：探讨CBDC设计的合理性、可行性和可持续性
• 主要内容：基于BIS创新中心12个CBDC相关概念验证和原型，分析零售（rCBDC）和批发（wCBDC）场景

2. 中央银行货币的独特优势（BIS，2021）

• 安全性
• 最终性
• 流动性
• 完整性
• 必须由负责任机构发行和控制

3. CBDC类型与用例

3.1 零售型CBDC

• 主要目标：提供数字现金，替代物理现金
• 关键项目：
  • Aurum：验证分级架构在rCBDC发行中的作用
  • Rosalind：探索API在分销和结算中的作用
  • Polaris：离线支付和安全性
  • Sela：网络弹性与无障碍设计
  • Tourbillon：隐私保护与量子抗性

3.2 批发型CBDC

• 主要目标：促进跨境支付与代币化资产结算
• 关键项目：
  • Helvetia：建立以央行货币结算的代币化资产体系
  • Jura、Dunbar、mBridge：多边通用平台设计
  • Mariana：探索自动做市商机制与去中心化金融应用

4. 经验教训总结

4.1 合理性

• CBDC应保持中立、可编程，作为金融创新基础
• 可扩展 CBDC 作为支付网络基础设施与货币主权维护的关键

4.2 可行性

• 技术可行性:
  • 分布式账本技术适用于多数CBDC，但不是必需
  • 模块化设计有助于兼容性
• 运营可行性:
  • 多边平台可减少中间环节，提高效率
  • 难点：跨境治理、法律冲突与合规

4.3 可持续性

• 尊重金融稳定与宏观审慎考量
• 需有效监管稳定币或其他私营数字货币

4.3 需要设计的权衡

• 安全性 vs 性能
• 隐私性 vs 监管需求
• 离线能力 vs 复杂性

5. 未来工作方向

• 技术层面:
  • 提升可扩展性与性能
  • 加强网络安全和弹性
  • 发展抗量子密码学方案
• 制度层面:
  • 明确治理机制与法律框架
  • 促进国际合作与经验共享
  • 设计处理宏观金融风险的机制