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玉米淀粉日报总结（2026年1月6日）

核心内容

本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年1月6日发布的玉米淀粉市场分析，涵盖期货行情、现货价格、价差变化、交易策略及期权策略等内容，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

玉米市场分析

• 美玉米：价格反弹，库存下调，但产量仍处于高位，整体呈现底部震荡态势。
• 进口利润：巴西进口价格为2137元，进口利润上涨，可能对国内玉米价格形成一定支撑。
• 国内现货：
  • 北方港口平仓价稳定在2320元附近。
  • 东北玉米产区现货稳定，农户惜售情绪仍较浓，港口库存偏低。
  • 华北玉米上量增多，价格偏弱，东北与华北玉米价差缩小。
• 小麦市场：华北小麦价格稳定在2490元/吨附近，小麦与玉米价差较大，玉米具备一定性价比。
• 市场预期：国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。但东北玉米后期仍有卖压，价格反弹空间有限，预计03玉米将窄幅震荡。

淀粉市场分析

• 现货价格：山东地区淀粉价格基本在2720元附近，东北淀粉现货稳定。
• 库存变化：本周玉米淀粉库存上升至112.3万吨，较上周增加2.1万吨，月增幅3.1%，年同比增幅24.6%。
• 价差表现：玉米价格偏强，淀粉价格偏弱，导致企业盈利下滑。
• 市场预期：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响，预计短期盘面03淀粉将偏弱震荡。

关键信息

期货价格与变动

现货与基差

价差分析

交易策略建议

• 单边策略：
  • 03美玉米430美分/蒲有支撑，可逢低建立多单。
  • 03玉米预计窄幅震荡，建议观望。
• 套利策略：
  • 建议观望，市场尚未出现明显套利机会。
• 期权策略：
  • 短期建议采用累沽策略，滚动操作。

附图说明

• 图1：北港玉米平仓价（单位：元/吨）
• 图2：玉米05合约基差（单位：元/吨）
• 图3：玉米5-9价差（单位：元/吨）
• 图4：玉米淀粉5-9价差（单位：元/吨）
• 图5：玉米淀粉05合约基差
• 图6：玉米淀粉05合约价差

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：研究员刘大勇具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
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  • 报告仅作为参考，不构成投资建议。
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