20240723-浙商证券-计算机行业点评报告_从三中全会看信创机遇_安全为首要任务_创新为发展基石_6页_447kb

计算机行业信创机遇专题：安全为首要，创新为基石

一、核心观点

1. 二十届三中全会为信创产业提供战略指引：

   • 提出“提升产业链供应链韧性和安全水平”制度要求，强调自主可控；
   • 关键领域（集成电路、基础软件、工业软件等）纳入体制机制支持，强化技术研发和成果应用；
   • 加大政府采购自主创新产品力度，引导地方财政优先投入信创。

2. 超长期特别国债落地：

   • 2024年7月发行超长期特别国债，重点支持科技创新、人工智能、国家重大战略等领域；
   • 政策叠加推动信创行业发展进入窗口期，资金保障力度空前。

二、投资逻辑分析

安全与自主可控是关键

• 政策强调构建安全、可控的产业链体系，助力国产替代战略纵深发展，基础软件作为关键基础设施受到特别关注。

• 各地政府加大对国产软硬件采购倾斜，中央与地方财政支出结构优化共同支持信创生态布局。

信创空间广阔

• 信创产业链覆盖基础软件、算力硬件、人工智能、数据要素等多个方向，短期受益于政策和资金同步发力；
• 中长期看国产替代进程逐步深入，核心标的具备技术壁垒和市场竞争力。

三、重点推荐标的

四、风险提示

• 技术迭代未达预期；
• 政策落地进度短期不及预期；
• 创新技术商业化路径不确定性；
• 信息化预算缺口可能导致项目推进延滞。

行业评级

⭐看好

术语说明

• 信创：信息技术应用创新，用于替换国外成熟信息技术产品的国产安全可控体系。

参考研究时点：2024年07月23日