20240723-财信证券-大类资产跟踪周报_二十届三中全会聚焦改革_A股延续反弹_9页_1mb

报告主题：本次证券研究报告探讨了2024年二十届三中全会对A股市场的积极影响，分析了国内外资产表现，并提出了投资建议。

权益市场方面，A股市场延续反弹，主要得益于二十届三中全会的成功召开，会议通过了深化改革开放的决定，涵盖300多项举措，聚焦财税、金融和统一大市场领域。二季度GDP同比增速4.7%，低于市场预期5.1%，但政策端加码支持市场。A股中，科创50和创业板指表现突出，成长风格占优。港股受美股科技股下跌影响震荡走低，美股因大选临近和美联储降息预期而延续下跌。

债券市场呈现资金面边际收敛、利率小幅震荡的特点。受税期和MLF政策影响，利率波幅有限，后半周因监管消息调整而震荡。展望后市，政策发力和美联储降息预期为债市提供支撑。

大宗商品整体跌多涨少，油价因需求疲软回调，贵金属如黄金 due to降息预期创历史新高，但高位回落。降息和衰退风险可能继续支撑金价。

资产配置建议优先级为债券 > A股 > 美股 > 大宗商品 > 港股。推荐关注高股息板块（如煤炭、公用事业）、上游资源品及出海板块（如汽车、家电）。

风险包括地缘政治冲突升级、海外市场波动和宏观经济下行，投资者需谨慎应对不确定因素。