20180709-万联证券-化工行业周报_化工淡季到来_关注刚需和高价位产吕板块_19页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

2018年7月9日发布的化工行业周报指出，受中美贸易战影响，化工板块整体表现偏弱，市场情绪低迷。同时，随着化工用品进入淡季，行业面临一定压力。但部分产品因具备刚性需求或处于高位，仍具投资价值。报告对原油、天然气、化纤、聚氨酯、农药化肥及环保政策等板块进行了详细分析，并对行业及上市公司动态进行了总结。

主要观点

1. 板块整体表现

• 基础化工板块上周下跌 4.05%，略好于沪深300指数（-4.30%）。
• 石油化工板块下跌 4.55%，落后大盘 0.25个百分点。
• 部分个股表现突出，涨幅前五为：中农立华（21.04%）、西陇科学（14.38%）、洪汇新材（10.48%）、金路集团（9.67%）、湘潭电化（8.63%）。
• 跌幅前五为：兆新股份（-31.86%）、亚星化学（-25.84%）、兰大实业（-19.69%）、金力泰（-15.64%）、赞宇科技（-14.75%）。

2. 化工品价格走势

• 涨幅前五：三氯甲烷（16.96%）、苯胺（10.18%）、无水氢氟酸（7.57%）、丁二烯（6.25%）、二氯甲烷（5.88%）。
• 跌幅前五：天然气现货（-14.20%）、固体烧碱（-9.34%）、双氧水（-7.87%）、醋酸（-6.64%）、裂解C5（-4.75%）。

关键信息

1. 原油与天然气

• WTI原油期货上周均价为 73.96美元/桶，上涨 7.04%。
• 布伦特原油均价为 78.12美元/桶，上涨 3.53%。
• 国际原油市场因伊朗危机、利比亚减产及加拿大供应问题支撑价格。
• 天然气现货价格下跌 14.20%，市场情绪受人民币贬值影响。

2. 化纤板块

• MEG（乙二醇）价格稳中有升，华东上涨 0.99%，华南上涨 3.55%。
• 聚酯切片市场震荡上行，上游PTA市场波动较大。
• 涤纶长丝市场平稳，受刚性需求支撑，短期或稳中偏涨。

3. 聚氨酯板块

• 纯MDI市场高位淡稳，华东、华南、华北报价均为 28000-29000元/吨。
• 需求淡季叠加环保政策影响，下游开工不足。
• 市场预计后期纯MDI价格将僵持整理，波动范围为 500-1000元/吨。
• TDI市场整体观望，实单价格有所松动，短期或小幅上扬。

4. 农药与化肥

• 农药市场较为稳定，但供应商心态偏弱。
• 草甘膦供应商报价 2.72-2.95万元/吨，市场成交价 2.7-2.75万元/吨。
• 尿素市场疲软下滑，全国日产 14.63万吨，环比下降 3000吨，开工率 64.36%。
• 部分地区如黑龙江、江苏装置检修，短期内价格反弹乏力，但山东、两河施肥旺季或缓解跌势。

5. 环保与政策动态

• 应急管理部加强化工与危化品安全监管。
• 江西省加大环保执法力度，查处污染案件，推进固废治理。
• 湖北省发布固废污染治理方案，加强源头排查和非法转移整治。
• 山西将对严重环保违法失信企业实行市场禁入制度。
• 生态环境部发布农用地与建设用地土壤污染风险管控标准，自 2018年8月1日起实施。

6. 上市公司动态

• 中东地区首套PBT装置在沙特开始商业化生产，设计产能为 6.3万吨/年。
• 河北石化市场走势平稳，部分产品价格环比上涨，但整体面临调整压力。
• 俄罗斯研发出废铝制氢技术，有望提升清洁能源利用效率。
• 云南能投建设40万吨/年LNG项目，预计带动下游加气站投资。
• 巴斯夫收购两家欧洲3D材料供应商，拓展3D打印业务。
• 科莱恩与储氢技术公司合作，推出供氢解决方案。
• 广东甘化拟收购沈阳含能45%股权，拓展军工业务板块。

投资建议

• 推荐板块：关注有刚性需求的板块，如化肥、染料，以及价格处于高位的化工品，如化纤、聚氨酯。
• 风险因素：包括油价大幅下跌、贸易战影响加剧、环保政策力度减弱。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。

风险提示

• 不同机构采用不同评级术语及标准。
• 投资者应综合考虑个人持仓结构及其他因素，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。

信息披露与免责条款

• 报告信息来源于公开资料和调研数据，公司不对其准确性或完整性做任何保证。
• 报告仅供万联证券客户使用，未经许可不得翻版、复制、刊登、发表和引用。
• 万联证券保留追究未授权使用行为的权利。