计算机应用行业：科技新基建带动ABCTS，网安政策持续落地-20190113-东吴证券-13页_935kb

报告摘要

科技新基建带动ABCTS，网安政策持续落地增持（维持）

核心内容

本报告聚焦于科技新基建对计算机行业的推动作用，重点分析了人工智能（AI）、大数据、云计算、物联网（IoT）和网络安全（网安）等ABCTS（AI、大数据、云、物联网、网安）技术的发展趋势及其对行业的影响。同时，报告强调了政策推动下，逆周期成长方向和新基建重点领域的发展前景，建议关注相关领域的龙头企业。

主要观点

行业走势回顾：
上周计算机行业（中信）指数上涨2.53%，沪深300指数上涨1.94%，创业板指数上涨1.32%。部分个股表现突出，如天泽信息（+18.93%），而部分个股出现下跌，如卫宁健康（-15.22%）。
行业策略：
报告指出，ABCTS技术的发展推动社会进入数字化驱动运营和创造新经济的阶段。云计算作为ABCT融合的核心，网络安全则是ABCT的基石。新技术的发展促使中大型组织IT架构向微服务模式转变，强中台架构成为趋势。政策推动下，计算机行业的后周期性被技术升级平滑，减税降费有望向高科技领域倾斜，龙头公司业绩仍具增长潜力。
重点推荐子板块：
1. 政策推动逆周期成长：网络安全（等保2.0、自主可控）、普惠金融、医疗信息（电子病历分级评价、DGRs付费试点）、证券IT（科创板、资管新规）；
2. 刚性支出属性强：军工信息；
3. 技术升级驱动：云计算；
4. 新基建重点方向：人工智能、工业互联网。
重点个股推荐：
- 网络安全：启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技
- 普惠金融：航天信息、用友网络
- 军工信息：中国海防、卫士通、航天发展
- 云计算：用友网络、广联达、金蝶国际
- 人工智能：科大讯飞
- 工业互联网：用友网络、东方国信、汉得信息
- 医疗信息：卫宁健康、万达信息、思创医惠、创业软件、东华软件
- 自主可控：卫士通、中国长城、太极股份、中国软件
- 金融IT：恒生电子、赢时胜
政策推动：
网络安全行业在2019年将迎来政策密集出台，等保2.0标准即将发布，加上《密码法》的实施，将带动行业景气度上行。建议优先关注攻防类和加密类标的，如启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技等。
普惠金融加速：
总理李克强考察三大银行普惠金融部，推动普惠金融政策落地。央行调整普惠金融定向降准标准，鼓励银行加大对小微企业的贷款支持。新Fintech技术如大数据、互联网+，将有效提升风控能力，推动普惠金融发展。重点关注用友网络、汉得信息、航天信息、新大陆等。
科创板影响：
科创板的推出将推动科技股估值体系多元化，带动云计算、人工智能等领域核心公司的估值提升。

关键信息

政策背景：
网络安全、普惠金融、医疗信息、证券IT等子行业将受益于政策推动。
等保2.0标准即将出台，加密技术将被广泛应用。
《密码法》规定关键信息基础设施需同步规划、建设、运行密码保障系统。
行业动态：
- 人工智能：特斯拉发布Model3，微软加强AI布局，商汤科技准备20亿美元融资。
- 金融科技：慢雾安全团队分析ETC攻击，支付宝区块链跨境汇款项目落地，网信办发布区块链信息服务管理规定。
- 企业SaaS：百度发布边缘计算产品，阿里巴巴在印尼设立数据中心。
- 网络安全：Zerodium悬赏0Day漏洞，运营商仍存在用户数据泄露风险，360企业安全集团完成9亿元B轮融资。
上市公司动态：
- 海康威视：2014年限制性股票计划第三次解锁。
- 用友网络：首次回购股份，金额达8167.84万元。
- 华宇软件：2018年净利润预计增长25%-35%。
- 广联达：参与设立产业并购基金，金额达1.63亿元。
- 科大讯飞：高管增持公司股份。
- 东方通：2018年扭亏为盈，净利润预计达12000万元-12500万元。
- 宝信软件：与武钢集团等合资设立武钢大数据产业园，注册资本20亿元。