2012年-BIS国际清算银行_Inflation_Dynamics_in_the_Presence_of_Informal_Labour_Markets_28页_532kb

报告摘要

总结：Inflation Dynamics in the Presence of Informal Labour Markets

核心内容

本文探讨了非正规劳动市场对通货膨胀动态和总需求与总供给冲击传导机制的影响。研究基于一个修改后的新凯恩斯主义模型，该模型引入了劳动市场摩擦，类似于Diamond-Mortensen-Pissarides（DMP）模型的设定。通过分析非正规部门在劳动市场中的作用，研究发现非正规劳动市场具有“缓冲”效应，降低了总需求冲击对通货膨胀的压力，并增强了货币政策对实际产出的刺激效果。

主要观点

非正规劳动市场的缓冲效应：非正规劳动市场通过降低企业的边际成本，缓冲了总需求冲击对通货膨胀的影响。在总需求上升时，企业倾向于使用非正规劳动力，因为其边际成本较低，从而减少了对通货膨胀的推动。
劳动市场摩擦与货币政策：非正规部门的存在使得企业在劳动市场上的调整更加灵活，从而影响货币政策的效果。货币政策对实际产出的刺激作用增强，而对通货膨胀的影响减弱。
非正规就业的周期性：非正规就业具有顺周期性，而正规就业则几乎无周期性。这种现象与实际数据相符，表明非正规就业在经济波动中扮演重要角色。
非正规与正规就业的流动：非正规部门的存在影响了就业在正规与非正规部门之间的流动，使企业能够更灵活地调整生产，从而影响产出和通货膨胀的动态变化。
模型设定：本文构建了一个包含非正规和正规劳动合同的双重劳动市场模型，其中非正规劳动力的生产效率较低，但招聘成本较低。企业根据招聘成本和生产效率选择使用哪种类型的劳动力。

关键信息

模型结构：模型包括家庭、零售商、企业以及中央银行，其中家庭在分散的劳动市场中提供劳动力，零售商在垄断竞争市场中设定价格，企业生产批发商品，中央银行通过泰勒规则设定名义利率。
劳动市场摩擦：模型中引入了招聘成本，这些成本依赖于劳动市场紧度，即招聘数量与失业人数的比率。招聘成本影响企业的边际成本，进而影响价格设定和通货膨胀动态。
工资决定机制：工资通过纳什谈判过程决定，考虑了工人和企业的相对谈判力量。非正规部门的工资水平低于正规部门，但受到招聘成本和预期收益的影响。
非正规部门对边际成本的影响：非正规部门的劳动力成本较低，从而降低了企业的边际成本，使得企业在总需求上升时更倾向于使用非正规劳动力。
非正规部门对通货膨胀的影响：非正规部门的存在降低了通货膨胀对产出波动的敏感性，使得通货膨胀更缓慢地响应产出变化。这种现象与实际数据中的通货膨胀滞后性一致。
非正规部门对失业的影响：非正规部门通过提供更多的就业机会，缓解了失业压力，从而影响了整体就业和失业的周期性流动。
货币政策效果：在非正规劳动市场较大的经济体中，利率变动对实际产出的刺激作用更强，而对通货膨胀的影响较小。

模型与实证支持

理论支持：本文的模型扩展了新凯恩斯主义模型，引入了双重劳动市场摩擦，并通过理论推导说明了非正规部门对通货膨胀和产出动态的影响。
实证支持：已有研究（如Bovi, 2007；Carrillo and Pugno, 2004；Bowler and Morisi, 2006）表明，非正规就业在经济周期中表现出顺周期性，与本文的理论结果一致。
政策含义：本文强调，货币政策在非正规劳动市场较大的经济体中应考虑其对劳动市场和通货膨胀动态的影响，以更有效地实现政策目标。