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尿素周报总结（2025-4-11）

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，提供了尿素市场在2025年4月11周的详细分析，包括价格走势、供需情况、库存变化、利润状况及进出口动态等。

周评概要

• 价格走势：上周尿素主力合约UR05下跌1.28%，收于1870元/吨，周内减仓约65000张。
• 技术面分析：UR主力合约近期运行于20日均线附近，技术面呈现中性状态。
• 持仓变化：大越五大指标中显示，UR高胜率席位持仓转向多头。
• 基差情况：主力合约基差为30，基差偏多。
• 基本面展望：本周尿素主力合约预计走势震荡，建议关注低位吸纳机会。

市场数据

• 现货和库存：
  • UR综合库存：最新为95.3，周变化+7.9。
  • UR厂家库存：最新为83.4，周变化+8.0。
  • UR港口库存：最新为11.9，周变化-0.1。
• 利润状况：
  • 煤制固定床：最新为-114，周变化-60。
  • 煤制气流床：最新为289，周变化-60。
  • 天然气制：最新为-91，周变化-50。
  • 出口利润：最新为121，周变化+49。

供需平衡表（2018-2024）

供需分析

• 供应端：尿素日产及开工率维持在高位，库存高位快速去库。
• 需求端：
  • 工业需求方面，复合肥开工率下行，复合肥库存累库。
  • 三聚氰胺开工率回升。
  • 农业需求短期变化不大。
• 出口政策：尿素出口政策尚未有变化，但相关产品如硫酸铵、板材等出口有所增加。

图表分析

• 库存变化：尿素综合库存呈上升趋势，港口库存小幅下降。
• 利润变化：煤制固定床和天然气制利润持续下滑，煤制气流床利润有所回升。
• 开工率：三聚氰胺开工率回升，反映部分下游需求有所恢复。
• 出口利润：尿素出口利润维持在较高水平，但需关注政策变化。

风险提示与免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考用途，不构成投资建议。
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