电力物联网行业：新型电力系统核心赋能者-20210817-浙商证券-26页_1mb

新型电力系统核心赋能者——电力物联网总结

核心内容概述

在“双碳”目标推动下，我国新能源发电装机和发电量将显著增长，预计到2030年风电及光伏发电装机将超17亿千瓦，超过煤电成为装机主体；到2060年前，新能源发电量占比有望超过50%，甚至60%，成为电量主体。新能源的大规模并网对电网稳定性、可靠性提出了更高要求，构建以新能源为主体的新型电力系统成为必然趋势。

主要观点

• 电网可靠性提升是内生需求：保障电网运行可靠性是电网企业的核心任务，随着新能源装机比例上升，电网需通过智能化、信息化手段应对新的挑战。
• 新型电力系统建设路径：构建新型电力系统需从能源传输、能源互联、电力市场机制三方面入手，以实现低碳、安全、高效的能源体系。
• 电力物联网是关键环节：电力物联网通过“端、边、网、云、智”协同，提升电网全息感知与灵活控制能力，是新型电力系统建设的重要支撑。
• 投资加速与政策支持：国家电网和南方电网相继发布政策文件，推动电力物联网和新型电力系统建设，电网智能化、信息化投资有望进一步提速。
• 重点推荐企业：国电南瑞作为能源互联网及信息科技龙头，以及杭州柯林、宏力达、智洋创新、亿嘉和、申昊科技等电力物联网设备商值得关注。

关键信息

新能源并网带来的挑战

• 新能源发电天然不稳定性对电网频率、电压、功角、谐振等稳定性形成冲击。
• 随着新能源装机比例上升，传统保护设计无法满足要求，曾引发山西运城光伏电站火灾等事故。
• 新能源并网和用户侧复杂负荷将对电网稳定性提出更高要求。

新型电力系统建设

• 三大路径：能源传输、能源互联、电力市场机制。
• 内在要求：
  1. 支撑新能源高比例接入与清洁化发展。
  2. 提升系统安全稳定运行和电力可靠供应能力。
  3. 推动电力科技创新与突破“卡脖子”技术。

电力物联网发展

• 政策支持：国家电网和南方电网均发布相关政策，推动电力物联网和能源互联网建设。
• 技术架构：电力物联网包括感知层、网络层、平台层、应用层，融合大数据、云计算、人工智能等技术。
• 投资结构：电网智能化、信息化投资占比持续上升，2020年电力信息通信投资占电网总投资的40%。

投资建议

• 重点推荐：
  • 国电南瑞：作为能源互联网及信息科技龙头，受益于电网信息化建设。
  • 电力物联网设备商：杭州柯林（变电智能在线监控）、宏力达（配电一二次深度融合）、智洋创新（输电智能监测）、亿嘉和（智能巡检机器人）、申昊科技（智能电表+云平台）等。
• 外送通道：特高压主设备企业（如国电南瑞、许继电气、平高电气、四方股份、中国西电）及电力市场交易相关企业（如恒华科技、朗新科技、远光软件、智光电气）亦是重点。

投资前景

• 电力信息通信投资将保持5年以上高景气度。
• 国网和南网的政策推动将加快电力物联网建设，带动相关设备商和系统集成商发展。
• 电网智能化、信息化投资有望进一步提速，形成新的增长动能。

风险提示

• 电网投资不达预期风险。
• 新型电力系统相关投资不达预期风险。
• 大宗原材料价格大幅波动风险。

行业评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数涨跌幅在-10%至+10%之间。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

企业数据（部分）

附注

• 投资建议：投资者应结合自身情况，综合考虑行业前景、企业基本面及其他因素，不单依赖评级做出决策。
• 法律声明：本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司不对信息真实性、准确性及完整性作任何保证，不承担由此产生的法律责任。