20210817-浙商证券-新型电力系统核心赋能者——电力物联网_26页_1mb

新型电力系统核心赋能者——电力物联网总结

核心内容

随着“双碳”目标的推进，新能源发电装机和发电量占比将显著上升，预计到2030年，风电及光伏发电装机将超17亿千瓦，超过煤电成为装机主体；到2060年前，新能源发电量占比有望超过50%，甚至60%，成为电量主体。这一趋势对电网稳定性与可靠性提出了更高要求，促使电网加快向智能化、信息化方向转型，构建以新能源为主体的新型电力系统。

主要观点

1. 电网可靠性是内生需求
   电网运行可靠性是国家电网的重要社会责任指标，近年来城网和农网供电可靠率及电压合格率持续提升，但仍存在城乡差距，未来农村电网建设将成为重点。

2. 新能源并网对电网稳定性构成挑战
   新能源的不稳定性对电网频率、电压、功角和谐振等产生冲击，增加了电网调节与风险抵御难度。例如，新疆哈密、河北沽源等地曾因风电机群与串补电网相互作用引发次同步谐振，导致风机脱网和变压器异常振动。英国霍恩熙风场因电缆电容效应引发电压振荡，造成大规模停电。

3. 构建新型电力系统的三大路径

   • 优化能源传输配置
   • 升级能源互联网
   • 完善电力市场机制

4. 电力物联网是核心环节
   电力物联网通过“端、边、网、云、智”协同，实现多维度能源生态构建，是数字革命在能源电力领域的体现。电网智能化、信息化投资持续提速，预计2021年投资增速达38%。

5. 政策推动与技术赋能
   国家电网和南方电网均出台相关政策，推动电力物联网和新型电力系统建设。国网提出“碳中和、碳达峰”18条行动方案，强调数字技术赋能电网，提升全息感知与灵活控制能力。

关键信息

• 投资结构变化：2020年智能电网投资占电网总投资的21%，电力信息通信投资占比达40%，未来有望进一步提升。
• 重点企业推荐：
  • 国电南瑞：作为能源互联网及信息科技龙头，受益于电网信息化建设，市场份额占比达39.8%。
  • 杭州柯林、宏力达、智洋创新、亿嘉和、申昊科技等：作为电力物联网设备商，具有高成长潜力。
• 特高压与电力市场交易：特高压主设备企业如国电南瑞、许继电气、平高电气等，以及电力市场交易相关企业如恒华科技、朗新科技、远光软件等，亦值得关注。
• 风险提示：电网投资不达预期、新型电力系统投资不达预期、原材料价格波动。

投资布局建议

• 关注电力物联网设备商：包括智能监控传感器、机器人、智能电表及云平台等细分领域。
• 关注信息化与自动化企业：如国电南瑞、国网信通、恒华科技、朗新科技、远光软件等，其在电网信息通信和自动化领域具有显著优势。
• 关注特高压与电力市场交易相关企业：特高压主设备和电力交易软件是新型电力系统建设的重要支撑。

估值与盈利预测

结论

电力物联网作为新型电力系统的核心支撑，将在未来几年迎来快速发展。随着政策推动和技术创新，电网智能化、信息化投资持续增长，相关设备商和系统集成商将显著受益。国电南瑞作为龙头，具备全产业链布局优势，而其他细分领域企业也具备较高的成长性，值得关注。然而，需警惕电网投资不达预期及原材料价格波动等风险。