20231106-华创证券-光伏行业周报_主产业链价格延续下跌_受组件备货需求影响玻璃胶膜小幅调价_18页_1mb

光伏行业周报总结

• 价格动态：本周光伏产业链价格延续下跌，硅料、硅片、电池、组件及辅材价格均有下调。硅料价格加速下跌，主要因下游硅片企业减产和前期订单消化；硅片和组件价格倒挂现象显现，组件排产分化；玻璃和胶膜价格小幅下滑，受组件备货需求疲软影响。

• 装机数据：2023年前三季度光伏新增装机同比增长145%，其中分布式装机占52%，河南、山东和江苏为装机主力省份；集中式装机以新疆、云南为主，高景气持续。

• 市场表现：电力设备和光伏设备指数本周下跌，行业PE估值分位数低，如光伏设备分位数仅0.6%，投资性价比凸显，但公司业绩分化，部分企业亏损或减产。

• 投资策略：推荐关注行业龙头（如通威股份）和辅材环节（如福莱特、福斯特），硅料供应改善刺激装机需求，行业预计保持高景气。

• 风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨、行业扩产过快及贸易摩擦是主要风险，需防范组件企业成本倒挂和市场竞争加剧。