2021-10-12-远东资信-多地设立信用保障基金维护地方国企信用_10页_518kb

地方国企信用保障基金分析与总结

一、基金概述与背景

信用保障基金由政府、企业或金融机构出资成立，旨在提供信用担保和短期资金周转服务。自2015年起，国有企业违约案例增多，尤其在"永煤事件"后，国企债券信用风险显著上升。为应对这一问题，央企及多地政府陆续设立信用保障基金，专门用于支持国企信用，防范债务违约风险。

二、基金发展情况

1. 中央层面：2020年7月，央企信用保障基金成立，规模1000亿元，由中国国新控股并运作，主要用于化解央企债券风险。

2. 地方层面：

   • 湖南省：2019年成立100亿元债务风险化解基金，支持省内融资平台。
   • 黑龙江省：2020年前已设立债务风险化解周转金。
   • 河北省：2020年成立规模300亿元的国企信用保障基金。
   • 江苏省：2021年试点信用保障资金，主要服务镇江城投平台。
   • 广西区：2021年4月，由自治区国资委指导成立区直企业信用保障基金。
   • 河南省：2021年设立规模300亿元的企信保基金，主要用于永煤等企业债务风险化解。

3. 其他类型的基金：如云南、天津等地国企改革发展基金、浙江省台州市小微企业信用保证基金等，服务于国企改革和中小企业融资。

三、基金运作模式

地方国企信用保障基金通常在省级政府授权下，由资本实力强的国企主导设立，一般采取：

• 资金来源：主要是省内国有企业出资，部分金融机构参与。
• 资金使用：主要以短期贷款方式提供流动性支持，利率水平较低。
• 增信手段：通过担保、债券承销支持等方式为地方国企提供信用支持。

四、基金的作用与案例

信用保障基金发挥以下作用：

1. 提供短期流动性支持，帮助地方国企应对债务即将到期却无足够资金的情况。
2. 为地方国企提供增信服务，降低融资成本，提振市场信心。

典型案例：

• 河北省冀中能源集团通过信用保障基金避免了违约风险。
• 河南省企信保基金有效纾解了"永煤事件"对河南国企债券发行的负面影响，帮助企业恢复债券融资功能。

五、地方国企债务风险现状

近年来，地方国企资产负债率有所上升，平均近61.5%，个别省份短期债务占比较高，部分企业面临较大债务偿付压力。信用保障基金的建立有助于缓解这些风险，但总体规模仍无法覆盖全部国企债务，因此需通过多种方式并行化解债务压力。