20250921-创元期货-白银周报_降息影响或将持续_10页_786kb

本周白银市场表现强劲，国内沪银主连涨169元/千克，涨幅1.68%，上海Ag现货白银涨105元/千克，涨幅1.05%；国际市场COMEX白银涨0.685美元/盎司，涨幅1.60%，伦敦现货白银涨0.903美元/盎司，涨幅2.14%。SLV持仓周度增加145.40吨，金银比价小幅上涨至86.73，国内期货库存减少，显示白银需求有所回升。

数据方面，美国经济指标如制造业指数、就业数据和零售销售总体向好，反映消费和经济活动强劲，但住房市场偏弱。美联储9月议息会议如期降息25个基点，打开降息周期，市场预期后续可能有50个基点进一步降息；会议指出就业风险上升和通胀压力，暗示通胀可能存在上行趋势。

后市展望，短期受降息预期、地缘不确定性及白银相对黄金的低估支撑，白银价格偏强运行；中长期维持稳定观点，但白银价格波动风险较大，需关注市场变化。