2013年-世界发展银行全球_An_Exploration_of_the_Link_between_Development_Economic_Growth_and_Natural_Risk_38页_543kb

报告摘要

本论文探讨了发展、经济增长与自然灾害经济损失之间的关系，特别是在一个规范性分析框架下。研究指出，在多数情况下，灾害发生概率会随着收入水平的提高而下降，而风险资本（即暴露于自然灾害的资本）的增长速度会快于经济增长，从而导致灾害损失的增长速度在经济发展初期快于收入增长，后期则慢于收入增长。

风险与发展的双向关系
- 风险承担既是经济发展的一个驱动因素，也是其结果。
- 随着经济发展，虽然风险发生概率降低，但暴露于风险的资本增加，使得灾害损失在初期可能增长更快。
风险调整后的资本成本
- 风险调整后的资本成本为 $ r + pX + \partial_R C $，其中 $ r $ 是无风险利率，$ pX $ 是灾害导致的损失，$ \partial_R C $ 是风险防护的边际成本。
- 风险防护不仅降低灾害发生概率，还可能通过增加暴露资本而转移风险。
规范性分析与行为偏差
- 在规范性框架中，假设没有气候或灾害特征的变化，且社会规划者或分散决策者选择最优风险防护和资本配置。
- 在描述性框架中，由于风险感知偏差、决策权重偏差和短视预期，实际决策可能偏离最优，导致风险承担过度或不足。
自然灾害损失趋势
- 全球范围内，自然灾害的经济损失正在增长，且在许多国家增长速度不亚于甚至超过经济增长。
- 这一趋势并非由气候变化引起，而是由于人口迁移和经济活动向高风险地区集中。

资本分类：
- 资本 $ R $ 指暴露于自然风险的资本（如港口、制造业等）。
- 资本 $ S $ 指无风险资本，可安置于安全地区。
模型假设：
- 产量函数 $ Y = e^{\gamma t} F(R, S) $，其中 $ \gamma $ 为总要素生产率的外生增长率。
- 灾害概率 $ p $ 可通过防护投资降低，但灾害后果 $ X $ 不变。
- 防护成本函数 $ C(p, R) $ 是关于灾害概率 $ p $ 和风险资本 $ R $ 的二阶可微函数，其边际成本随 $ R $ 增加而增加。
关键结论：
- 在规范性框架下，经济成长会增加风险资本 $ R $，同时降低灾害发生概率 $ p $。
- 平均年损失 $ \mathbb{E}[L] = pXR $，其增长速度在低发展水平时快于收入增长，高发展水平时慢于收入增长。
- 风险承担不应被无差别地压制，因为它既是发展的推动力，也是发展的结果。