20240812-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_290kb

东海研究所晨会观点简析

宏观与股指

• 美国7月就业数据优于预期，缓解经济衰退担忧，美联储态度略显温和，全球风险偏好升温。
• 国内7月出口增速放缓，外贸整体回暖，净出口拉动减弱；海外市场情绪回暖或提振国内市场。
• 股指短期震荡，谨慎观望；国债高位偏强，谨慎做多。
• 黑色、有色、能化多数谨慎观望，贵金属谨慎做多。

小金属与大宗商品

• 黑色板块：钢材、铁矿石偏弱震荡，焦炭焦煤弱势，预计第四轮提降可能；“金九银十”预期提振需求但仍需关注钢厂减产。
• 铝：供应宽松，需求疲软，库存压力大，短期震荡调整。
• 铜：供应端加工费下滑，需求补库好转，关注14日美国CPI；周五遇压力位，警惕突破后的回落。
• 锡：需求疲软，进口窗口关闭；沪锡或在支撑位测试后再度上行或回落。
• 碳酸锂：现货价格低于成本，炼厂数量供应预期增加；需求增量有限，短期仍偏空。
• 锌：供需双弱，支撑不足，政策担忧下偏空震荡。
• 金银：美国就业缓解衰退担忧，美联储降息预期提升，建议逢低做多。
• 原油：中东局势支撑短期油价，但需求恢复有限，OPEC策略或将加大后期压力；长期看偏空。

农产品

• 大豆：天气有利，美豆出口高峰已过，国内采购压力仍存。
• 蛋白粕：现货紧张，库存低，市乐观难以改善；等待国内库存拐点。
• 油脂：天气与库存问题牵制，棕榈油累库预期若成立，油脂反弹动能减弱。
• 玉米：受宏观影响下破前低，库存高企需求弱，反弹空间有限。
• 生猪：现货上涨超预期，但期货预期走弱，短期期货需谨慎，8月下旬或回调。

免责声明

本报告所载信息和建议仅供投资者参考，不构成任何投资建议。

分析师：

• 贾利军：021-68757181
• 明道雨：021-68758120