20210625-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青分析_5页_214kb

华期理财：铁矿石、螺纹钢与沥青市场分析总结

核心内容概述

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三种大宗商品在2021年6月25日前后的市场走势进行了分析，涵盖供给、需求、库存及技术面等多个维度。整体来看，铁矿石和螺纹钢处于震荡偏弱走势，而沥青则呈现震荡偏强态势，市场情绪与政策调控预期对价格走势产生显著影响。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2109主力合约近期处于震荡走势，周一大跌，周三大涨，昨日小幅收涨。
• 供给情况：澳大利亚和巴西铁矿发运总量环比减少，中国45港到港量也有所下降，主要受泊位检修影响。
• 库存变化：港口库存连续三周下降，但钢厂补库需求仍存在，导致疏港量连续两周增加。
• 需求端：钢厂高炉开工率、产能利用率和日均铁水产量连续下降，显示需求边际减弱。
• 技术面：周线和日线均显示下方有均线支撑，MACD指标开口向下，短期震荡偏弱。

关键信息

• 6月14日至20日，澳大利亚巴西铁矿发运总量为2418.2万吨，环比减少195.3万吨。
• 中国45港到港总量为1979.6万吨，环比减少232.1万吨。
• 上周45港进口铁矿库存环比减少278.42万吨至12088.75万吨。
• 高炉开工率80.21%，环比下降0.13%，同比下降11.33%。
• 国家发改委和市场监管总局加强铁矿石保供稳价政策，压制异常交易和恶意炒作。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2110主力合约震荡偏弱，本周一和周二出现大幅下跌，周三和周四小幅反弹。
• 供给情况：螺纹钢产量环比下降，叠加限产和限电政策，供应端受到压制。
• 库存变化：社会库存和钢厂库存均出现累库，总库存连续三周上升，显示淡季效应。
• 需求端：表观需求微增，但整体仍受房地产和基建投资疲软影响，需求预期偏弱。
• 技术面：周线和日线均显示价格跌破关键均线支撑，MACD指标继续死叉向下，短期偏弱。

关键信息

• 本周螺纹钢产量为377.41万吨，环比减少2.59万吨。
• 社会库存增加至763.98万吨，钢厂库存增加至352.07万吨，总库存1116.05万吨。
• 5月房地产投资同比增长9.84%，但新开工同比下降6.07%。
• 1-5月粗钢产量同比增加6100万吨，全年压减任务压力较大。
• 螺纹钢技术面显示震荡偏弱，短期关注120日均线支撑。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2109主力合约震荡上涨，周三大涨3.95%，创出新高。
• 供给情况：沥青装置开工率连续三周下降后出现回升，显示供应有所恢复。
• 库存变化：社会库存和炼厂库存双增，总库存再次累积，市场供需偏宽松。
• 需求端：北方地区道路项目开工带动需求，但南方因梅雨季节需求低迷，整体需求释放缓慢。
• 技术面：周线和日线均显示价格在均线上方运行，MACD指标开口向上，技术面偏强。

关键信息

• 6月17日至23日，沥青装置开工率为53.06%，周环比上涨4.1个百分点。
• 5月份沥青产量288.17万吨，环比下降4%，同比增加1%。
• 1-5月份沥青产量1336.15万吨，同比增加26%。
• 北方地区需求有所回暖，南方需求仍低迷。
• 沥青技术面显示震荡偏强，短期关注5日和10日均线支撑。

总体市场展望

• 铁矿石：短期震荡偏弱，需关注供应端变化及政策调控力度。
• 螺纹钢：库存持续累积，需求疲软，预计短期震荡偏弱。
• 沥青：成本端支撑较强，技术面偏强，短期震荡运行，需关注需求恢复及原油价格走势。

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