20211013-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_6页_214kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概述

本期华期理财报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种进行了详细分析，涵盖了盘面走势、供需情况、库存变化及技术面分析等多个维度，整体判断为市场呈现震荡走势，短期内价格波动有限，需持续关注政策、供应及需求变化。

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铁矿石分析

盘面走势

• 铁矿石2201主力合约近期延续反弹上涨，上周五上涨4.88%，周一继续大涨6.48%，昨日小幅收跌0.19%。
• 技术面上，周线连收3连阳，收复5周和10周均线；日线收复20日和30日均线，MACD指标金叉向上运行，但上方仍受中长期均线压制。

供应情况

• 10月4日-10月10日，澳洲发运量环比减少96.1万吨，巴西发运量环比减少235.5万吨，中国45港到港量环比增加28.6万吨。
• 8月进口铁矿砂及其精粉9749.2万吨，环比增898.6万吨，同比降286.8万吨；1-8月累计进口74645.4万吨，同比降1275.9万吨。
• 供应端发运量不及预期，进口量环比增加但同比仍呈下降趋势。

库存情况

• 截至10月8日，45港进口铁矿库存环比增加97.64万吨至13419.3万吨，疏港量环比减少12.37万吨至274.19万吨。
• 后期需持续关注港口库存变化。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率77.52%，环比增加4.28%，同比下降11.68%。
• 高炉炼铁产能利用率79.94%，环比增加1.25%，同比下降13.26%。
• 日均铁水产量214.3万吨，环比增加3.35万吨，同比下降33.79万吨。
• 铁矿石需求受限产影响明显走弱，但国常会要求纠正“一刀切”停产限产及运动式减碳，或带来短期需求改善。

整体判断

• 铁矿石处于海外供应与国内需求双减的局面，但短期需求有所支撑，预计矿价震荡运行，需关注环保限产情况、需求变化及海外矿山供应。

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螺纹钢分析

盘面走势

• 螺纹2201主力合约震荡上涨后，昨日放量下跌，跌幅4.24%。
• 技术面上，周线跌破5周均线，MACD指标开口向下；日线跌破5日、10日和20日均线，技术上处于震荡走势，短期关注下方60日均线支撑。

供应情况

• 国庆期间全国钢厂维持生产，上周螺纹产量环比增加16.89万吨至265.16万吨，但整体仍处于历史绝对低位。
• 政策方面，部分因限电、限产而停产的钢厂复工，但全国范围内的限产措施预计不会放松。

库存情况

• 上周螺纹社会库存环比增加3.3%至659.72万吨，钢厂库存环比下降1.6%至237.86万吨，总库存环比增加17.15万吨至897.53万吨。
• 螺纹钢钢厂库存连续五周去库，但总库存在连续八周下降后出现累库，幅度低于往年均值。

需求情况

• 国庆期间螺纹表观需求环比大幅下降102.39万吨至248.01万吨。
• 10月后，四季度工程项目赶工结算需求或将推动需求回升，专项债发行提速及房贷政策趋缓或有利需求释放。

整体判断

• 螺纹钢供给收缩预期较强，需求在节后有望回暖，短期价格震荡运行，需关注政策执行情况及需求变化。

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沥青分析

盘面走势

• 沥青2112主力合约近期震荡上涨，上周五大涨4.5%，本周一和周二小幅收跌。
• 技术面上，周线收复10周和20周均线，MACD指标金叉；日线收复多条均线，MACD指标开口向上，技术上处于震荡偏强走势。

供应情况

• 9月30日-10月8日，沥青装置平均开工率52.37%，环比上涨0.83个百分点。
• 8月沥青进口量35.83万吨，环比下滑3.97%，同比下滑17.44%，低于过去5年均值。
• 1-8月累计进口230.39万吨，同比下滑30.66%。

库存情况

• 截至10月8日，国内沥青27家厂库样本库存为113.2万吨，环比增加2.6万吨；33家社会库存为78.65万吨，环比下降2.5万吨。
• 总库存为191.85万吨，环比增加0.1万吨，同比增加40.74万吨。

需求情况

• 沥青需求处于淡旺季转换阶段，北方需求放缓，南方需求相对稳定。
• 不同地区需求表现分化，部分区域市场出货积极性增加，但整体交投氛围一般。

整体判断

• 沥青价格受到原油上涨成本端支撑，但需求尚未明显改善，供应端因利润亏损持续减量，预计短期价格震荡运行，需关注供应变化、需求恢复及原油价格走势。

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关键信息汇总

品种	供应变化	需求变化	库存变化	技术面趋势
铁矿石	发运量不及预期	需求受限产影响走弱	港口库存小幅增加	震荡偏强，短期支撑
螺纹钢	产量小幅回升	需求受假期影响走弱	社会库存小幅累库	震荡，关注60日均线
沥青	装置开工率小幅回升	需求分化，整体低迷	总库存小幅增加	震荡偏强，短期支撑

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总体市场展望

• 铁矿石：短期震荡，关注政策调整与供应变化。
• 螺纹钢：供给收缩，需求有望回暖，短期震荡。
• 沥青：成本支撑明显，但需求未显著改善，短期震荡偏强。

建议投资者保持谨慎，关注政策动态、库存变化及市场情绪，适时调整仓位。