20210318-华融期货-日评_铁矿石_螺纹钢_沥青分析_5页_214kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概览

本报告分析了2021年3月18日前后铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种的市场走势，结合供需、库存、技术面等多维度信息，对短期价格走势进行了预测。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2105主力合约近期处于横盘震荡走势，周线跌破5周和10周均线支撑，日线受多条均线压制，但下方有60日均线支撑。
• 供给情况：3月8日至14日期间，澳大利亚和巴西铁矿发运总量环比增加，其中澳大利亚发往中国量显著上升，巴西则有所下降。中国45港到港量环比增加，预计进口量将维持高位。
• 库存变化：45港口进口铁矿库存连续两周累库，但钢厂加大采购补库力度，日均疏港量上升，后期需关注库存变化。
• 需求端：247家钢厂高炉开工率、产能利用率及铁水产量均出现环比下降，但随着唐山解除限产，预计高炉复产将带动铁水产量回升。
• 技术面：短期关注60日均线至1000点区域的支撑力度。

预测结论

短期铁矿石价格将维持震荡运行，需关注解除污染应急响应后的高炉生产情况及港口库存变化。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2105主力合约震荡运行，周线收出六连阳，日线处于20日均线上方。
• 供给情况：螺纹钢周产量连续三周上升，但增幅放缓。长流程受环保政策影响，短流程产能利用率回升。
• 库存变化：社库首次由升转降，钢厂库存继续累库，总库存连续第十周增加，但库存拐点已出现。
• 需求端：表观消费量连续三周上升，下游开工率提高，施工项目开复工率已达93.76%，显示需求逐步恢复。地产和制造业投资数据表现较好，市场对未来需求预期偏强。
• 技术面：短期关注20日均线附近的支撑力度。

预测结论

螺纹钢市场维持供需两旺格局，短期价格震荡运行，后期需关注限产执行力度、需求复苏及库存端变化。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2106主力合约近期调整明显，周二下跌3.88%，昨日小幅反弹，技术面呈现震荡偏弱走势。
• 供给情况：沥青综合开工率环比上升，3月排产预计增加，供应将逐步上升。
• 库存变化：社会库存和厂家库存连续多周累库，总库存处于历史高位。
• 需求端：下游需求仍以刚需为主，北方需求缓慢恢复，南方受降雨影响，终端需求偏弱，整体市场成交清淡。
• 成本端：原油价格受欧洲疫情及疫苗政策影响，面临回调风险，对沥青的成本支撑减弱。
• 技术面：周线与日线均跌破多条均线支撑，MACD指标死叉向下运行，短期需关注30日均线至1000点区域的支撑。

预测结论

短期沥青价格将震荡偏弱运行，需关注供应端变化、需求恢复情况及原油价格走势。

总体市场展望

• 铁矿石：供给上升，需求逐步恢复，短期震荡。
• 螺纹钢：供需两旺，库存拐点出现，短期震荡。
• 沥青：供应增加，需求清淡，成本支撑减弱，短期偏弱。

关键信息汇总

风险提示

• 唐山限产政策解除后，需关注实际复产情况及对市场的影响。
• 原油价格波动可能对沥青成本端产生较大影响。
• 需求端恢复速度及库存变化仍是影响价格的重要因素。