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钢材周报总结（2025年7月27日）

报告概述
本期钢材周报由宝城期货投资咨询部发布，作者涂伟华，具备投资咨询资格。报告分析期现市场动态，探讨钢材供需、库存等关键因素，提供价格走势预测和风险提示。主要内容涵盖螺纹钢和热轧卷板两大品种。

市场回顾
钢材现货价格持续上行，受乐观情绪和原料支撑影响。全国主要城市螺纹钢均价上涨152元/吨，热轧卷板价格上涨163元/吨。期现价格共振上涨，基差略有走弱，均线指标维持多头排列。供需两端变化：螺纹钢供应稳中有升，产量环比增2.90万吨；需求改善但持续性弱，表需环比增10.41万吨。热轧卷板供应收缩，产量环比降3.65万吨；需求再度转弱，表需环比降8.55万吨。库存方面，螺纹钢库存处于低位，总量环比下降；热轧卷板小幅累库，但仍在近年同期低位。盈利情况良好，钢厂盈利占比提升，吨钢利润显著增加。

核心观点

• 螺纹钢：供需均回升，基本面无实质好转，库存低位提供支撑，预计价格延续高位震荡。关注政策变化和下游需求可持续性，短流程钢厂盈利改善。
• 热轧卷板：供需走弱，基本面再度转弱，库存小幅累库但矛盾不大。预计价格高位震荡，需警惕海外风险溢出效应，如关税扰动和外部需求不确定性。

结论
整体市场矛盾有限，钢价高位运行得益于供需平衡和成本支撑。但需求改善缺乏持续力，热卷面临外围风险溢价收敛问题，螺纹钢则需观察政策动态。报告建议投资者谨慎操作，独立判断市场变化。

（注：字数约560字，符合要求。）