20211017-国信证券-电子行业周报_关注折叠屏创新_荣耀崛起以及苹果MiniLed新品发布_10页_1002kb

电子行业周报总结

核心内容

• 本周电子行业整体上涨0.01%，其中“其他电子”子行业涨幅较大（3.28%），而“光学光电子”子行业跌幅较大（-2.24%）。
• 3Q21全球智能手机出货量同比下降6%，前五大厂商分别为三星（23%）、苹果（15%）、小米（14%）、vivo（10%）、OPPO（10%）。
• 智能手机渠道库存已较低，短期荣耀品牌崛起和折叠屏创新是消费电子板块的亮点。
• 苹果将于10月19日发布新款MacBook Pro，可能搭载Mini LED显示屏，推动LCD向高端化发展。
• 半导体行业缺货涨价行情弱化，3Q21业绩增速放缓，但产品扩张和客户开拓仍是国内公司长期竞争力的核心。

主要观点

• 消费电子：荣耀品牌崛起和折叠屏创新是短期内具备超预期潜力的方向。苹果新品发布会有望提振市场热度。
• 半导体：随着缺货情况缓解，关注泛模拟、泛AIoT、平台型设计、代工龙头及小尺寸硅片企业。
• 显示技术：Mini LED技术在电视和显示器中已有应用，未来将推动更多领域应用，提升LCD在高端市场的竞争力。
• 行业趋势：电子行业整体表现优于上证综指，建议超配。

关键信息

• 重点投资组合：

  • 消费电子：歌尔股份、京东方A、立讯精密、海康威视、光弘科技、长信科技、易德龙、精研科技、鹏鼎控股、长盈精密、视源股份
  • 半导体：圣邦股份、晶晨股份、中芯国际、北京君正、思瑞浦、韦尔股份、卓胜微、通富微电、兆易创新、长电科技、赛微电子
  • 设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪、燕麦科技
  • 被动元件：风华高科、顺络电子、江海股份、三环集团、泰晶科技

• 市场表现：

  • 本周上证指数下跌0.55%，深证成指和沪深300分别上涨0.01%和0.04%。
  • 海外市场恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨1.81%、2.10%、2.12%。

• 持仓变化：

  • 立讯精密、北方华创、圣邦股份、紫光国微、斯达半导等公司获沪(深)股通净流入。
  • 卓胜微、京东方A、大族激光等公司持股比例有所下降。

• 行业动态：

  • 广东计划“十四五”期间新增200家科技型企业。
  • 全球PC市场连续第六个季度增长。
  • 液晶面板价格大幅下跌，Mini LED市场面临产能扩张压力。

• 重点公司公告：

  • 多家公司发布了前三季度业绩预告、募集资金使用情况、资产重组公告等。

投资评级

• 股票投资评级：买入（预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上）、增持（预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%之间）。
• 行业投资评级：超配（预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上）。

风险提示

• 疫情反复可能影响下游需求。
• 产业发展不及预期。
• 行业竞争加剧。

分析师承诺

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附注

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