教育行业：十三五教育升级系列报告之职业教育需求篇：需求视角，卖方市场已至，结构性矛盾突出-20180627-申万宏源-40页-1mb

报告摘要

职业教育需求分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了我国劳动力市场在“十三五”期间的结构性变化及职业教育的发展机遇。核心观点在于：劳动力供给已进入刘易斯拐点，劳动力市场呈现卖方市场特征，结构性矛盾突出，高技能劳动力缺口严重，职业教育和职业培训市场具备四大刚需。

主要观点

1. 劳动力供给趋势

劳动年龄人口（15-64岁）规模自2013年起连续三年下降，2016年占比为72.5%，且结构老化明显，高龄劳动力（45-64岁）占比从2010年的33.2%上升至2016年的39.2%。
少年儿童（0-14岁）作为后备劳动力，数量在2016年为2.30亿，占比16.7%，但其对劳动力结构的改善作用有限。
劳动参与率逐年下降，2017年降至68.9%，未来仍将继续下行。

2. 劳动力技能结构变化

第三产业成为就业吸纳主力，占比从2002年的28.6%提升至2016年的43.5%，而第一产业占比下降至27.7%。
高技能劳动力（专科及以上）主要集中在生产性服务业和装备制造业，而低技能劳动力（初中及以下）集中在第一产业。
互联网从业人员数量快速增长，2016年达到1677.2万，CAGR（2012-2016）高达23.8%。

3. 劳动力市场供需矛盾

全国劳动力市场总体进入供不应求阶段，东部地区求人倍率较高，而中西部地区因“一带一路”政策推动，就业需求增长快。
一线城市的供需矛盾突出，供给过剩；新一线城市和二三线城市成为就业市场新热点。
人工智能将带来就业市场的扩张与替代效应，预计到2035年可拉动中国劳动生产率提升27%。

4. 结构性失业问题

结构性失业人群约704万，主要由于技能不匹配，尤其是15-29岁青年失业者技能缺口严重。
高技能劳动力供需两旺，而中职劳动力供不应求，且中职毕业生起薪明显低于专科及以上学历。

关键信息

职业教育四大刚需市场

结构性失业人群：需通过职教或培训实现技能匹配。
高求职倍率行业从业人员：如互联网、教育培训、装备制造业等，这些行业具有高劳动力价格和良好上升通道。
高技术人员和一线高技能操作人员：需通过职教巩固或进入该领域。
技能不足的大学生群体：希望通过培训重新择业。

图表目录概览

图1：我国劳动年龄人口规模和占比开始下降
图2：高龄劳动力占比逐年提高
图3：10年和16年劳动力年龄结构对比
图4：我国少年儿童规模和占比变化
图5：2011-2025年劳动年龄人口预测数据
图6：2016和2025E年劳动力年龄人口结构对比
图7：发达国家普遍进入低人口出生率阶段
图8：我国人口净增长走向低稳定
图9：2017E-2021E全面二胎后出生人口预测
图10：2026-2036年劳动年龄人口预测数据
图11：各时间段劳动年龄人口年均减少
图12：各时间点劳动年龄结构对比
图13：我国劳动参与率趋势
图14：我国劳动参与率与平均受教育年限、城镇化率对比
图15：美国劳动参与率与平均受教育年限、城镇化率对比
图16：日本劳动参与率与平均受教育年限、城镇化率对比
图17：1990-2016年我国就业人员情况
图18：1990-2016年三大产业就业人员占比
图19：1990-2016年第二产业就业人员变化
图20：2004-2016年第三产业就业人员变化
图21：二三产业18门类就业人员CAGR对比
图22：2010年三大产业吸纳各学历就业人口比例
图23：2010年我国各门类就业人口学历结构对比
图24：2010年我国制造业各大类就业人口学历结构对比
图25：2000/2010年我国就业人口学历结构对比
图26：2000/2010年各产业就业人口学历结构对比
图27：2010年较2000年各大门类高技能就业人口占比变动
图28：各职业大类学历结构对比
图29：2010年/2000年各职业大类就业人口占比
图30：1997-2016年我国R&D人员快速增长
图31：2014年各国企业R&D人员FTE对比
图32：2016年农民工从业行业分布
图33：2016年农民工学历分布
图34：2009-2017农民工就业人员
图35：2010-2017年农民工输入地地区分布
图36：全国国家级高新区企业从业人员
图37：2013-2016年各大门类企业中有电商交易比重
图38：2013-2016年各大门类企业中每百家公司用友网站数量
图39：2012-2016年互联网行业公司数量
图40：云计算、大数据、物联网市场规模和增速
图41：互联网公司行业分布
图42：2012-2016年互联网从业人数
图43：全球六大经济体实际GDP年均增长缺乏动力
图44：2035年各大经济体实际GVP增速预测
图45：全国求职市场供需人数、求人倍率
图46：2016Q2-2017Q4不同行政区域CIER指数
图47：2016Q2-2017Q4不同行政区域招聘职位增速
图48：2016Q2-2017Q4不同等级城市CIER指数
图49：2016Q2-2017Q4不同等级城市招聘职位增速
图50：2017Q4按CIER口径就业形势较好的十个行业
图51：代表性行业就业景气度CIER历史数据
图52：各职业招聘人员需求
图53：各职业求人倍率（2014Q1）
图54：各技能、技术招聘人员需求
图55：各技能、职称人员求人倍率（2014Q1）
图56：2014-2016届大学生毕业半年后就业率
图57：各学历劳动力供需增速对比
图58：专科及以上学历人员求人倍率
图59：中职、普高及初中及以下劳动力求人倍率
图60：2017年上海市中职毕业生起薪
图61：2017年全国高职高专、本科毕业生起薪
图62：结构性失业人口预测
图63：职业教育和职业培训四大刚需市场

附表概览

附表1：一级市场标的

标的名称	涉及职教领域	备注
万通汽修	汽车后市场培训
新东方烹饪学校	烹饪教育培训
新华电脑学院	IT教育培训
蓝翔技校	多领域教育培训
沪江网校	外语培训
潭州教育	技能培训
尚睿通	教师培训	新三板摘牌
中锐教育	汽车后市场职教	新三板摘牌
西普教育	IT培训	新三板摘牌
雄鹰教育	考培职业技能在线培训	新三板摘牌
全美在线	考试测评服务	新三板摘牌
盛景网联	企业管理培训	新三板摘牌
九天飞行	飞行驾驶执照培训	新三板摘牌
博商管理	企业管理培训	新三板摘牌
创显科教	职教信息化	新三板摘牌
环球优路	学历和职称提升考前辅导	新三板摘牌

附表2：海外上市公司

证券代码	证券简称	营业收入（亿元）	净利润（亿元）	销售净利率（%）	总市值（人民币亿元）
0839.HK	中教控股	8.46, 8.61, 9.49	3.48, 4.11, 4.29	38.44, 44.11, 43.26	230.21
6169.HK	宇华教育	6.98, 7.81, 8.46	0.91, 3.12, 3.14	13.06, 39.86, 37.01	153.76
1569.HK	民生教育	4.26, 4.45, 4.78	2.03, 2.43, 2.60	49.49, 55.66, 53.42	65.07
2001.HK	新高教集团	2.74, 3.41, 4.14	1.04, 1.12, 2.33	33.13, 28.48, 45.66	88.55
2779.HK	中国新华教育	2.82, 3.03, 3.38	1.50, 1.73, 1.72	48.30, 50.76, 45.79	49.57
1598.HK	21世纪教育	1.47, 1.47, 1.70	0.27, 0.40, 0.45	17.78, 26.49, 25.54	18.07
H00799.HK	华图教育	13.21, 18.98, 18.98	2.13, 3.57, 3.57	16.06, 18.78, 18.78	102.80
DL.N	正保远程教育	1.08, 1.18, 1.31	0.25, 0.26, 0.15	22.72, 22.47, 12.42	15.30
TEDU.O	达内科技	1.89, 15.80, 19.74	0.29, 2.42, 1.85	15.17, 15.31, 9.36	27.73
STG.N	尚德机构	1.59, 4.19, 9.70	-3.18, -2.54, -9.19	-200.18, -60.53, -94.70	102.80

结论

随着我国劳动力供给进入刘易斯拐点，劳动力市场逐渐转向卖方市场，结构性失业问题突出。职业教育和职业培训市场将因高技能劳动力缺口和低技能劳动力挤出效应而迎来重要发展机遇，尤其在互联网、大数据、人工智能等新兴领域，以及中职教育、教师培训等细分市场。未来，职业教育将成为解决劳动力技能不匹配问题的重要途径，具有广阔的投资前景。

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