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北交所定期报告总结（2026年6月21日）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月15日至6月19日期间北交所市场表现、行业动态、新股发行情况及投资建议，重点聚焦于科技板块的发展趋势、政策环境变化以及市场估值情况。

市场表现

• 北证50指数：本周上涨1.82%，截至6月19日收盘报1265.16点。
• 主要指数对比：
  • 沪深300指数上涨3.44%
  • 创业板指数上涨11.02%
  • 科创50指数上涨14.93%
• 北证A股表现：
  • 成分股共321个，平均市值27.47亿元。
  • 本周日均成交额257.70亿元，环比下降47.11%。
  • 区间日均换手率4.33%，环比微减3.33pct。
• 流动性分析：北证A股在换手率方面优于科创板、上证主板等市场，但成分股个数、平均市值和成交金额仍有提升空间。

行业重要新闻

1. 力箭一号遥十四运载火箭发射成功

   • 采用“一箭8星”方式，成功将105颗卫星送入太空。
   • 标志我国商业航天进入规模化商业交付阶段。

2. 中方回应美国暂缓将DeepSeek等中企加入限制清单

   • 中方反对美方泛化国家安全概念，强调经贸科技问题不应被政治化。

3. AI大模型专项上市指引落地，科创板定位扩容

   • 上交所发布《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引》。
   • 拟新增量子科技、机器人、氢能、脑机接口、6G等“硬科技”领域，拓宽科创板支持范围。

4. 国家发改委推进算力网建设

   • 截至2026年3月底，我国智能算力规模达188.2万P，是去年同期的2.5倍。
   • 强调市场力量在算力网建设中的决定性作用。

5. 五部门发布新能源汽车下乡活动通知

   • 推动新能源汽车销售、充换电服务、智能网联技术等在乡村地区落地。
   • 设置以旧换新专区，提供一站式服务，提升乡村地区新能源汽车应用配套水平。

新股发行情况

• 本周上市：920126.BJ 永大股份（6月15日上市）。
• 下周计划：暂无新股上市。

投资建议

• 市场估值：北证A股、创业板、上证主板、深证主板、科创板PE分别为40.36倍、52.06倍、12.15倍、24.98倍、95.25倍（截至2026年6月19日）。
• 建议方向：关注赛道景气度高、估值回归合理区间、上半年经营业绩稳健的个股。
• 重点受益领域：算力网投资周期开启，大模型产业链将受益，尤其是GPU/ASIC、HBM、先进封装、光模块等稀缺资源，以及CUDA生态、云平台、代码助手、客服、办公等可量化ROI应用入口。

关键公司表现

涨幅前五公司（剔除本周新股）

跌幅前五公司（剔除本周新股）

市值前十大公司估值水平

风险提示

1. 政策风险：北交所政策支持力度可能不及预期，影响板块热度。
2. 流动性风险：北交所成交额较小，流动性不足可能对市场造成负面影响。
3. 企业盈利风险：外部市场环境变化可能导致企业盈利不达预期，影响股价表现。

投资评级标准

• 公司评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
  • 中性：个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业评级：

  • 增持：行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：行业指数相对基准-5%与5%；
  • 减持：行业指数相对弱于基准5%以上。

总结

北交所市场在近期表现稳健，尽管整体成交额下降，但部分优质标的在细分领域仍具成长性。科技板块仍是核心驱动力，尤其是大模型、算力网、AI、量子科技等前沿领域，政策支持与市场关注度持续提升。建议投资者关注估值合理、业绩稳健、具备技术优势的优质标的，同时警惕政策与流动性风险。