20151228-华融证券-农林牧渔行业_周报-养殖效率将取代进口成为平抑猪价的主要因素_16页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2015.12.21~2015.12.25）

核心内容概述

本周农林牧渔行业整体表现良好，板块涨幅为 3.64%，跑赢沪深300指数（1.87%），在中信一级行业中排名第三。行业内的市场表现呈现出明显的分化趋势，部分细分板块涨幅显著，而另一些则出现下跌。同时，行业政策和公司动态也为市场提供了重要信息，投资建议强调了养殖效率对猪价的影响。

主要观点

1. 市场表现

• 整体涨幅：农林牧渔板块周涨幅达 3.64%，优于大盘。
• 细分板块表现：
  • 动物疫苗涨幅最高，达 8.89%。
  • 水产养殖涨幅为 7.20%。
  • 果蔬饮料跌幅最大，为 -2.60%。
  • 农产品加工及流通小幅下跌，为 -0.12%。
• 个股表现：
  • 天宝股份领涨，涨幅 26.25%。
  • 新五丰、福建金森、隆平高科、好当家位列涨幅前五。
  • 龙力生物跌幅最大，为 -7.23%。

关键信息

行业数据

• 鸡蛋价格上涨至 7.98元/公斤（上周为7.40元/公斤）。
• 白条鸡价格保持稳定，为 11.60元/公斤。
• 生猪价格微跌至 16.55元/公斤（上周为16.70元/公斤）。
• 猪肉价格为 24.02元/公斤（上周为24.39元/公斤）。
• 猪粮比价为 8.05，小幅回调。
• 粮食价格基本平稳，其中：
  • 小麦均价为 2,309.29元/吨。
  • 玉米均价为 2,090.00元/吨。
  • 早晚稻、粳稻均价分别为 2,582.50元/吨、2,752.5元/吨、3,075元/吨。
• 经济作物：
  • 食糖保持景气。
  • 棉花继续寻底。
  • 农产品价格总指数涨势放缓。

行业与政策动态

• 农业部提出加快推进农业供给侧结构性改革，重点调整种植业、畜牧业、渔业结构，提升农产品质量和效益。
• 农业部副部长强调要全面提升重要农产品供给水平，不再单纯追求粮食数量增长，而是注重质量和产能提升。
• 金宇集团完成证券简称变更，从“金宇集团”变更为“生物股份”，反映其主营业务向生物制药转型。
• 大亚科技控股股东增持股份计划完成，增持金额达 552.78万元，增持比例为 0.06%。
• 农发种业控股子公司签署杂卤石独家经销协议，预计从2021年起提供杂卤石，用于土壤改良和肥料生产。

投资建议

• 核心观点：养殖效率将成为平抑猪价的关键因素，取代进口影响。
• 原因分析：
  • 节假日养殖户集中出栏，短期供应增加。
  • 三季度进口猪肉量增幅扩大。
  • 养殖技术提升，母猪繁育力增强，生猪死亡率降低。
• 猪价表现：尽管能繁母猪存栏量下降，但实际产能去化缓慢，导致生猪价格迟迟未反弹。
• 建议策略：鉴于短期母猪产能利用率提升存在瓶颈，建议投资者逢低布局养殖龙头企业。

风险提示

• 疫病风险：可能影响养殖业的稳定性和收益。
• 食品安全风险：对行业长期发展构成潜在威胁。
• 自然灾害风险：对农产品生产和价格造成冲击。

行业评级与投资评级定义

• 行业评级：看好，预期未来6个月内行业指数优于市场指数 5%以上。
• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到15%。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在 -5%到5%。
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上。

分析师信息

• 分析师：张科然
• 执业证书号：S1490513050001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556193
  • 邮箱：zhangkeran@hrsec.com.cn
• 联系人：袁晨
  • 电话：010-85556187
  • 邮箱：yuanchen@hrsec.com.cn

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总结

本周农林牧渔行业整体表现强劲，养殖效率提升成为猪价调控的重要因素。行业政策推动结构调整，公司动态显示部分企业正在转型或扩大业务。投资者可关注养殖龙头企业，同时注意疫病、食品安全及自然灾害等潜在风险。