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甲醇期货周报总结

• 核心数据:

  • 国内甲醇开工率为8189%，环比下降12.9个百分点，同比增长305%。
  • 国际开工率为6594%，环比上升，同比上升140%。
  • 需求方面：传统需求加权开工率47.33%，环比下降14.0个百分点；MTO开工率86.66%，环比下降0.73个百分点。
  • 库存：港口库存6761万吨，环比下降80.1%；厂内库存数据可能存在笔误。
  • 利润：毛利分化明显，例如焦炉气制甲醇毛利365元/吨（环比上升80%），天然气制甲醇亏损120元/吨。
  • 价差：期货1-5价差-21元/吨，环比下降52%；期货5-9价差64元/吨，环比下降11%。

• 观点与分析:

  • 向上驱动因素：国内春检启动、港口基差维持强、甲醇到港量少。
  • 向下驱动因素：下游补库需求疲软、内地供应充足、部分MTO停车计划。
  • 逻辑分析：春检不及预期导致供给压力，内地至港口套利打开助库存去化；港口高基差可能引发需求负反馈，叠加伊朗装运可能性，市场呈现现实与预期冲突。
  • 价格预测：甲醇价格震荡，压力位在2580-2600元/吨。

此总结基于周报数据，强调关键趋势和观点。