> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026中期建筑行业投资策略总结 ## 核心内容 2026年中期建筑行业研究报告指出，当前全球面临AI浪潮带来的硅基通胀与百年变局加速演变的双重挑战。报告展望下半年，提出三条主要投资主线：**硅基通胀主线**、**内需“六张网”**和**外需工程出海及工业模块**。 ## 主要观点 ### 线索一：硅基通胀主线 - **泛洁净室链**（包括洁净室、电子气体、厂务设备）迎来高景气度，主要受益于存储芯片与先进制程的持续扩产。 - **国内需求**：2025年中国大陆半导体洁净室市场空间达591亿元，存储芯片和先进逻辑芯片仍存在供给缺口。 - **海外需求**：全球AI基建投资持续增长，美国、韩国、东南亚等地区半导体扩产提速，推动洁净室工程需求。 - **重点方向**：关注洁净室工程、电子气体（如六氟化钨、三氟化氮、光刻气等）及厂务设备（如气体过滤、废气处理、高纯工艺系统等）。 ### 线索二：内需“六张网” - “六张网”（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）成为“十五五”期间基建投资的核心抓手。 - 国家发改委初步估算2026年“六张网”及相关领域建设投资规模超7万亿元，其中： - 水网投资：预计突破6万亿元 - 新型电网投资：预计超5万亿元 - 城市地下管网改造：预计超5万亿元 - **政策推进**：中央资金前置，新型政策性金融工具扩容，缓解资本金约束，推动项目落地。 - **受益产业链**：包括工程、装备、材料、软件等环节，重点方向为水利、输变电设备、数据中心、物流设施等。 ### 线索三：工程出海及工业模块 - **美伊关系缓和**，带来潜在千亿级重建需求，出海节奏有望提速。 - **工业模块**成为出海重点，包括： - **核电模块**：AP1000模块化建设技术成熟，模块化比例高，可拆解为276个模块，关注结构模块与机械模块。 - **FPSO模块**：全球FPSO订单持续放量，上部处理设施市场空间约112-120亿美元/年，关注上部模块制造商。 - **IDC模块**：模块化交付有效解决出海及人均产值瓶颈，关注具备模块化能力的公司。 - **医药模块**：森松国际旗下森松法玛度模块化率接近80%，提供一站式解决方案，覆盖全球多个国家。 ## 关键信息 ### 国内基建投资现状 - 2026年1-5月全国基建投资累计同比+0.6%，单月增速转负，呈现“累计托底、单月承压”趋势。 - 地产投资延续低位，2026年5月累计同比-16.2%，单月同比-24.4%，需求端持续承压。 - 专项债发行节奏放缓，截至2026年6月28日，新增专项债累计发行18674亿元，同比-11.6%，地方配套资金能力受限。 ### 电子行业支撑工业企业利润 - 2026年1-5月规模以上装备制造业利润增长14.1%，拉动全部工业企业利润增长5.2个百分点。 - 电子行业利润增长103.9%，对全部工业企业利润增长贡献率达43.1%，是利润增长的重要支撑。 ### 海外半导体与AI投资 - 全球前九大云服务提供商（CSP）2026年资本开支预计达8300亿美元，同比增长79%。 - 韩国计划投资800万亿韩元（约3.52万亿元人民币）用于半导体晶圆厂建设及下一代存储技术研发。 - 东南亚各国依托土地、能源和产业链优势，形成清晰分工，成为海外洁净室需求第二增长曲线。 ### 模块化技术趋势 - 模块化技术在核电、FPSO、IDC、医药等领域加速渗透，提升效率、降低成本。 - 模块化建设推动工厂化预制与现场快速集成，解决传统施工模式中的人均产值瓶颈。 ## 投资建议 1. **重点推荐泛洁净室链**，包括洁净室工程、电子气体（如六氟化钨、三氟化氮等）及厂务设备。 2. **关注“六张网”相关投资机会**，尤其是水网、新型电网、算力网和新一代通信网，重点关注水利工程、输变电设备、数据中心、物流枢纽等。 3. **重视工程出海及工业模块**，尤其是核电、FPSO、IDC和医药模块，关注具备全球化视野和模块化制造能力的标的。 ## 风险提示 - 行业景气度下降 - 建筑出海节奏放缓 - 资金到位不及预期