20230710-大有期货-生猪研究周报_收储提振不及预期_猪价震荡趋势难改_14页_1mb

生猪周报核心总结（2023年7月03日-2023年7月07日）

1 市场概览

生猪价格呈现出先扬后抑的震荡趋势。供应端由于大型企业出栏节奏平稳、散户惜售情绪未变，整体出栏稳定。需求端则因夏季消费淡季效应，批发白条走货不畅，屠宰企业开工率持续下降，终端消费仍然乏力。加之饲料成本上升，对猪价形成短期支撑。

2 关键数据

• 全国生猪出栏均价为1406元/公斤，周环比上涨0.35元/公斤。
• 屠宰开工率为28.48%，环比小幅提升0.86%；冷冻猪肉库容率为25.9%，环比上升0.11%。
• 养殖端自繁自养利润亏损幅度为337.94元/头，环比小幅回升8.22元/头；外购仔猪养殖利润亏损扩大至407.89元/头。
• 猪粮比价报4.97，环比小幅下跌0.06。

3 重要事件与影响

1. 政策收储提振：国家发改委宣布启动年内第二批中央猪肉储备收储，旨在稳定猪价，增强市场信心。

2. 企业动态：

   • 牧原股份6月生猪销售量与均价环比双双下滑，显现出市场供给过剩压力。
   • 华储网启动约2.875万吨中央储备冻猪肉轮换，可能短期消耗一定市场预期。

4 市场判断与展望

短期内猪价预计围绕震荡区间运行，支撑因素包括饲料价格上升、收储政策及母猪存栏量下降，但需求不足仍然限制反弹空间。整体来看，消费恢复缓慢，预计猪价趋势难改。

5 技术与策略

• 短期期价支撑参考区间15360-15970。
• 投资建议：整体观望为主，仓位需降低，谨慎操作，等待价格突破方向明确后再调整仓位。

6 附加信息

• 能繁母猪存栏量比上月下降26万头至4258万头。
• 6月全国生猪出栏量环比略降，反映供应端已有放缓信号。

7 风险提示

• 南方部分地区猪病疫情对出栏节奏和体重结构的影响。
• 缓解不及预期的收储政策。

总结：现阶段生猪市场受弱需求拖累，尽管政策及成本多空因素交织，预计短期内猪价震荡局面仍将延续，难以摆脱底部区间。