20240310-上海证券-社服行业周报_头部餐饮相继开放加盟_入境免签再扩容_13页_862kb

社会服务行业周报总结（2024.03.04-03.08）

核心内容

本报告聚焦于2024年3月4日至8日期间社会服务行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了餐饮、旅游及酒店板块的发展趋势，并对相关政策变化及企业动向进行了深入解读。

主要观点

• 餐饮行业持续回暖：2023年全国餐饮收入突破5万亿元，同比增长20.4%。头部餐饮品牌如海底捞、九毛九等纷纷开放加盟模式，以加速扩张并提升运营效率。
• 海底捞开放加盟：海底捞宣布推行特许经营模式，预计2023年全年持续经营业务收入不低于414亿元，净利润不低于44亿元。公司认为此举有助于增强品牌影响力，推动下沉市场扩张。
• 九毛九布局加盟：九毛九宣布开放太二酸菜鱼和山的山外面酸汤火锅的加盟业务，同时保持自营模式，以整合资源抢占新市场。
• 入境免签政策扩大：中国对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡六国试行免签政策，有效期至2024年11月30日。政策对入境游市场有显著促进作用，预计匈牙利和比利时赴华游客增长最快。
• 旅游市场复苏迹象明显：A股旅游板块出现上涨，长白山涨停，大连圣亚涨幅超9%。携程数据显示，免签国家游客订单显著增长，女性成为旅游消费主力，尤其在带父母旅行方面表现突出。
• 政策支持旅游消费：国办发布优化支付服务政策，提升移动支付便利性，尤其关注外籍来华人员和老年人的支付体验。
• 海南离岛免税表现亮眼：春运期间海南离岛免税购物金额达74.1亿元，日均销售额突破1.85亿元，显示旅游与消费联动效应显著。

市场表现

• 行业指数表现：申万社会服务行业指数下跌2.18%，跑输沪深300指数2.38个百分点。
• 二级行业表现：
  • 酒店餐饮板块下跌2.81%
  • 旅游及景区板块上涨1.02%
  • 教育板块下跌4.10%
  • 专业服务板块下跌3.65%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：大连圣亚（+24.24%）、神话世界（+19.05%）、星亚控股（+11.67%）、长白山（+9.50%）、人瑞人才（+9.05%）
  • 跌幅前五：希教国际控股（-23.53%）、枫叶教育（-16.67%）、中公教育（-13.12%）、海伦司（-11.89%）、呷哺呷哺（-9.18%）

投资建议

• 酒店板块：建议关注华住集团-S
• 餐饮板块：建议关注海底捞
• 旅游及景区板块：建议关注中青旅、长白山
• 免税板块：建议关注中国中免
• 专业服务板块：建议关注米奥会展、科锐国际
• 潮流零售板块：建议关注名创优品

行业数据跟踪

• 出行数据：
  • 全国交通月度客运量同比上升，航班运力恢复明显。
  • IATA月度客座率提升，显示航空需求回暖。
• 酒店数据：
  • 2024年1月上海星级饭店平均客房出租率恢复至53.50%，同比上升19.40个百分点。
• 海南旅游数据：
  • 2023年12月海南旅客吞吐量同比增加88.40%，比2019年同期增长7.83%。
• 餐饮数据：
  • 北京餐饮门店数量环比增长3.79%，部分品牌如蜜雪冰城、瑞幸咖啡开店速度显著加快，而老乡鸡开店速度有所放缓。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变化风险
• 行业竞争加剧风险
• 门店拓展不及预期风险

附录

• 建议关注个股表：列出各公司股票代码、名称、市值、2022年净利润及同比增长率。

行业动态

1. 泡泡玛特拓展东南亚市场：计划在越南、印度尼西亚、菲律宾等地扩大布局，已在全球开设55家门店。
2. 鹰君集团业绩增长：2023年核心溢利同比增长32.5%。
3. 澳博控股业绩大幅改善：总净收益同比增加223.7%。
4. 锋尚文化业绩亮眼：2023年营收和净利润同比大幅增长。
5. 呷哺呷哺亏损收窄：2023年净亏损预计介于1.8亿至2亿之间，较上一年度有所改善。
6. 金陵体育股份增持：公司高管计划增持不低于1000万元，增强投资者信心。
7. 全聚德股份回购注销：完成154.23万股份回购注销，总股本减少0.50%。

总结

整体来看，社会服务行业在2024年3月初呈现出一定的市场波动，但旅游及餐饮板块展现出较强复苏迹象。政策利好、市场回暖及企业扩张策略共同推动行业向好发展。建议投资者重点关注受益于政策支持和市场复苏的旅游、餐饮及专业服务板块，同时注意潜在的宏观经济及政策变动风险。