20171019-天风证券-债券市场日报_8页_544kb
报告摘要
债券市场日报总结
核心内容概述
本报告为2017年10月19日的债券市场日报，涵盖当日债市要闻、一级市场新券发行情况、信用债市场动态以及相关的风险提示和分析师声明等内容。报告旨在为投资者提供市场信息和分析，帮助其理解当前债券市场趋势与动态。
一、债市要闻
1.1 央行逆回购操作
- 央行于10月18日（周三）进行3000亿元逆回购操作，其中1600亿元为7天期，1400亿元为14天期，中标利率分别为2.45%和2.60%，与上次持平。
- 当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放2700亿元。
- 本周央行公开市场有1700亿逆回购到期，其中周一至周五分别为200亿、600亿、300亿、400亿、200亿。
1.2 国家统计局铁路货运数据
- 9月铁路货运量同比增长9.2%，达到3.12亿吨，较8月增长13.1%。
- 1-9月累计铁路货运量同比增长14.6%，达到27.55亿吨，较1-8月增长15.3%。
1.3 人民币国际化进展
- 央行发布2017年人民币国际化报告，强调将扎实推进人民币国际化，提升人民币在全球货币体系中的地位。
- 人民币的使用范围和渠道将不断扩大，投资货币功能逐步深化，储备货币功能逐渐显现。
- 人民币跨境支付系统和清算网络建设持续推进，与金融市场双向开放相适应的政策框架不断完善。
1.4 国资改革进展
- 国资委主任肖亚庆表示，央企集团层面公司制改革将在年底基本完成。
- 国企改革重点在于市场化、法制化重组，推动混合所有制改革，实现与民企的优势互补。
- 2017年1-9月央企营业收入同比增长15.4%，反映出国企改革取得积极成效。
二、一级市场新券发行情况
2.1 10月18日发行概况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率(%) | 参考利率(%) | 偏差(BP) | 发行额(亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 17附息国债19(续发) | 3.56 | 3.54 | 2 | 280 | 2 | - | - | - | - |
| 国债 | 17附息国债21 | 3.73 | 3.76 | -3 | 361.8 | 5 | - | - | - | - |
| 政策性金融债 | 17农发04(增25) | 4.42 | 4.45 | -3 | 30 | 7 | - | - | 央企 | - |
| 政策性金融债 | 17农发10(增11) | 3.75 | 3.92 | -17 | 70 | 1 | - | - | 央企 | - |
| 政策性金融债 | 17农发15(增5) | 4.46 | 4.47 | -1 | 70 | 10 | - | - | 央企 | - |
| 超短融 | 17东航集SCP001 | -- | 4.42 | -- | 10 | 0.49 | - | AAA | 央企 | 交通运输 |
| 超短融 | 17复星高科SCP003 | -- | 4.51 | -- | 20 | 0.74 | - | AAA | 民企 | 综合 |
| 超短融 | 17海运集装SCP001 | -- | 4.05 | -- | 0.19 | 30 | AAA | - | 机械设备 | |
| 超短融 | 17合兴SCP001 | 5.89 | 4.37 | 152 | 2 | 0.17 | AA | 民企 | 轻工制造 | |
| 超短融 | 17红狮SCP006 | -- | 4.68 | -- | 5 | 0.74 | AA+ | 民企 | 建筑材料 | |
| 超短融 | 17华通国资SCP001 | -- | 4.68 | -- | 5 | 0.74 | AA+ | 国企 | 非银金融 | |
| 超短融 | 17晋天然气SCP001 | 5.12 | 4.68 | 44 | 8 | 0.74 | AA+ | 国企 | 采掘 | |
| 超短融 | 17康得新SCP002 | -- | 4.68 | -- | 5 | 0.74 | AA+ | 民企 | 化工 | |
| 超短融 | 17鲁晨鸣SCP009 | -- | 4.68 | -- | 5 | 0.74 | AA+ | 国企 | 轻工制造 | |
| 超短融 | 17潞安SCP007 | -- | 4.51 | -- | 5 | 0.74 | AAA | 国企 | 采掘 | |
| 超短融 | 17威海国资SCP002 | -- | 4.68 | -- | 5 | 0.74 | AA+ | 国企 | 非银金融 | |
| 超短融 | 17长江出版SCP002 | 4.87 | 4.68 | 19 | 5 | 0.74 | AA+ | 国企 | 传媒 | |
| 超短融 | 17浙农控SCP002 | -- | 4.83 | -- | 5 | 0.74 | AA | 国企 | 农林牧渔 | |
| 超短融 | 17中航资本SCP003 | -- | 4.51 | -- | 5 | 0.74 | AAA | 央企 | 非银金融 | |
| 超短融 | 17棕榈生态SCP002 | -- | 4.83 | -- | 5 | 0.74 | AA | 民企 | 建筑装饰 | |
| 短融 | 17鄂联投CP002 | -- | 4.53 | -- | 14 | 1 | A-1 | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 短融 | 17瘦西湖CP002 | -- | 4.70 | -- | 2 | 1 | A-1 | AA+ | 国企 | 休闲服务 |
| 中票 | 17川高速MTN001 | -- | 4.78 | -- | 20 | 3 | AAA | AAA | 国企 | 交通运输 |
| 中票 | 17大唐集MTN003 | -- | 4.78 | -- | 3 | 50 | AAA | AAA | 央企 | 公用事业 |
| 中票 | 17亨通MTN001 | -- | 5.10 | -- | 5 | 3 | AA | AA | 民企 | 通信 |
| 中票 | 17金红叶MTN002 | -- | 5.03 | -- | 5 | 2 | AA | AA | - | 轻工制造 |
| 中票 | 17鲁商MTN001 | -- | 4.95 | -- | 10 | 3 | AA+ | AA+ | 国企 | 综合 |
| 中票 | 17腾越建筑MTN002 | -- | 5.10 | -- | 15 | 3 | AAA | AA | - | 建筑装饰 |
三、信用债市场动态
3.1 发行人新闻与公告
- 湛江经济技术开发区新域基础设施建设投资：其控股子公司湛江经济技术开发区东海岛开发投资受到重大行政处罚。
- 铜陵化学工业集团：下属企业六国化工、安纳达在四季度限产30%。
3.2 信用评级调整
- 浙商证券股份有限公司：主体评级由AA+上调至AAA，债项评级“14浙证债122357”维持AAA，“16浙证债136718”由AA+上调至AAA。
- 湖北宜化集团有限公司：主体被列为观察名单，债项评级“13宜化MTN1 1382206”、“13宜化MTN002 101354020”由AA下调至AA-。
影响因素：
- 新疆宜化因安全事故被吊销安全生产许可证，导致产能恢复时间不确定，影响公司业绩及资产流动性。
- 公司因价格垄断被发改委处罚，对公司声誉和经营造成负面影响。
- 公司正在筹划控股股权转让，存在较大不确定性。
四、风险提示
- 国内基本面走势：需关注经济增长、政策变化及企业盈利能力。
- 央行货币政策取向：货币政策调整可能对市场流动性产生影响。
- 海外风险：国际金融市场波动可能对人民币国际化进程产生影响。
五、分析师信息
- 孙彬彬：SAC执业证书编号S1110516090003，邮箱sunbinbin@tfzq.com
- 高志刚：SAC执业证书编号S1110516100007，邮箱gaozhigang@tfzq.com
- 于瑶：SAC执业证书编号S1110517030005，邮箱yuyao@tfzq.com
六、特别鸣谢
- 太平洋证券资产管理部杨俊龙、中邮基金吴昊等对本报告的数据支持。
七、投资评级声明
- 股票投资评级：基于未来6个月内相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、持有、卖出四类。
- 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市三类。
八、天风证券信息
- 天风证券总部位于北京、武汉、上海、深圳，提供投资研究及相关金融服务。
- 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业意见。
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