20171019-天风证券-信用早早报_128kb

信用早早报（10月19日）总结

核心内容概述

本报告汇总了近期信用市场中值得关注的信用事件，包括企业行政处罚、限产措施、信用评级调整以及相关风险提示等内容，主要涉及湛江经济技术开发区新域基础设施建设投资、铜陵化学工业集团、浙商证券股份有限公司和湖北宜化集团有限公司。

主要观点与关键信息

1. 企业行政处罚

• 湛江经济技术开发区新域基础设施建设投资：其控股子公司湛江经济技术开发区东海岛开发投资因违反相关法规，受到湛江市海洋与渔业局及湛江经济技术开发区海洋与渔业局的重大行政处罚。
  • 涉及个券：14湛江新域债 1480221
  • 该事件可能对公司的信用状况和运营产生一定影响。

2. 企业限产措施

• 铜陵化学工业集团：下属企业六国化工、安纳达在2017年四季度受到地方政府限产措施影响，限产比例为30%。
  • 涉及个券：17铜陵化工SCP001 011785005
  • 限产措施可能对公司的盈利能力及现金流造成压力。

3. 信用评级调整

调整1：浙商证券股份有限公司

• 主体评级上调：中诚信评估有限公司将浙商证券主体评级由AA+上调至AAA，评级展望维持稳定。
• 债项评级调整：
  • “14浙证债122357”维持AAA；
  • “16浙证债136718”由AA+上调至AAA。
• 公司背景：
  • 浙商证券立足浙江，业务发展全面，品牌影响力强；
  • 截至2017年6月末，公司拥有60家证券营业部，所有者权益128.49亿元，净资本96.70亿元，资本实力显著增长；
  • 2016年营业收入和净利润在行业中排名分别为第23位和第28位，经营状况良好；
  • 2017年完成A股上市，增强融资能力与资本补充能力。

调整2：湖北宜化集团有限公司

• 主体列入观察名单：中诚信国际将湖北宜化主体列入观察名单，评级展望维持稳定。
• 债项评级下调：
  • “13宜化MTN1 1382206”由AA下调至AA-；
  • “13宜化MTN002 101354020”由AA下调至AA-。
• 影响因素：
  • 下属企业湖南宜化、湖北宜化本部尿素装置自2016年四季度起停产；
  • 新疆宜化因安全事故被吊销安全生产许可证，且面临“黑名单”管理；
  • 2017年前三季度预计亏损11-13亿元，资产流动性受压；
  • 公司在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中存在价格垄断协议，被发改委处以5261.98万元罚款；
  • 控股股东正在筹划控股股权转让，尚处商谈阶段，存在较大不确定性。

风险提示

• 货币政策与基本面：央行货币政策走向及国内基本面变化是当前信用市场的重要关注点。
• 信用风险：企业经营状况、政策监管及外部环境变化可能对信用评级及债务安全产生影响。

总结

本报告反映了近期信用市场中企业面临的监管压力与经营风险，涉及行政处罚、限产措施及信用评级调整等多个方面。其中，浙商证券因经营稳健获得评级上调，而湖北宜化则因多起负面事件被纳入观察名单并下调债项评级。投资者需关注相关企业的经营动态、政策影响及信用变化，合理评估投资风险。