20231110-中泰期货-晨会纪要_15页_901kb

宏观与市场概览

• 经济数据：10月CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%；PPI同比下降2.6%，环比持平。消费疲软与政策刺激成为主要驱动因素。
• 政策动态：央行强调稳健货币政策；商务部扩大服务领域对外开放；中美气候会谈取得积极成果，利好经贸关系预期。
• 海外动态：美联储表态不确定性犹存；美股因CPI不及预期收跌，但国内增量政策或支撑反弹行情。

股指期货

• A股震荡收窄，各股指涨跌互现；成交量回落，北向资金净流出6.3亿元。
• 短线建议：轻仓多单入场（IM品种更优），关注政策落地与增量资金节奏；中期谨慎，待政策底确认。

国债期货

• 短期净投放流动性，利率债收益率多数上行；债市维持宽幅震荡，关注宏观政策与汇率风险。
• 委员会会议聚焦债务化解，云南等地区限电限产影响限，预期债市震荡波动加剧。

商品期货

• 农产品：棉、糖因供需矛盾延续震荡；花生短期偏强；生猪价格波动加剧，建议观望近期合约。
• 金属：有色金属利空因素消退，但库存高企压制反弹空间；电解铝终端需求仍弱，维持偏弱震荡。
• 化工：橡胶、甲醇等跟随商品调整；原油小幅反弹，但需求衰退预期限制上涨空间。
• 建材：双焦短期可逢回调做多；不锈钢期货价格波动核心因素为钢厂检修。

投资建议

• 工农业：短期谨慎，重点跟踪云南限产落地情况与北方补库节奏。
• 动能品：原糖、纯碱等供需格局边际好转，宏观预期短期偏多。
• 全球市场：美联储政策转向概率待观察，国内公布的高频数据显示消费回暖不及预期，注意整体市场情绪切换。